行情回顾与操作建议
　　铜价继续上涨，沪铜主力最高涨破11.2万，日内涨幅收窄，高铜价对下游采购抑制左右有所显现，现货市场观望情绪较浓，现货升水回落至130元/吨，然盘面挤仓风险仍未解除，09合约减仓速度放缓，09合约持仓仍有34195手，而交易所仓单仅21009吨，同时盘面09-10价差扩大至600元/吨，高back结构令空头移仓压力增加。LME0-3back结构缩窄至32.7美元/吨，受此影响，现货铜进口亏损缩窄至380元/吨，LME库存下降1900吨，其中釜山仓库降幅最大，LME注册仓单比小幅下降至50.5%，COMEX-LME价差缩窄至270美元/吨，本次铜价的上涨受关税推动较弱，预计更多是受非美低库存因素影响，宏观面关注美财政部即将公布的长期国债回购规模，此前美财长表示至少40亿美元，市场预期可能达到50亿-60亿美元甚至更高，若回购规模超预期预计美长端国债收益率将下行，带动风险偏好回升，铜价继续看涨