行情回顾与展望
　　市场表现：今日工业硅期货高位窄幅整理，主力SI2611合约开盘8880元/吨，最高8900元/吨，最低8830元/吨，收盘8865元/吨，结算价8860元/吨，收盘价较上一交易日下跌15元/吨，跌幅0.17%。全天成交12.11万手，成交额53.65亿元，持仓量31.82万手，较上一交易日减仓5938手，减仓幅度1.83%。期价全天运行区间仅70元、振幅0.79%，盘中再度上摸8900元整数关口仍未有效突破，最终收出小阴十字星。昨日增仓放量上攻之后，今日量能回落、持仓下降，属于典型的冲高受阻后的减仓蓄势，8900元上方套保盘压制第三次得到验证，多头主动离场观望。
　　现货价格：工业硅现货均价均价9261元/吨，价格较上一个统计日上调29元/吨。新疆553（通氧）价格9050元/吨，华东553（通氧）价格9350元/吨，四川553价格9100元/吨，云南553价格8900元/吨；四川421价格9600元/吨，云南421价格9600元/吨，新疆421价格9550元/吨。
　　后市展望（仅供参考）：基本面来看，9月供应减量进入集中兑现期。新疆大厂东部基地32台33000KVA矿热炉停限产持续，市场仍在交易停产时间拉长的预期，按满月测算预计影响月度产量约6.5万吨。同时云南、四川部分企业在丰水期逆势安排减产，供应中枢继续下移，预计9月国内工业硅产量环比下降10%左右。需求端平稳但后续或将缩减，多晶硅现货缺乏放量成交；有机硅9月会议明确维持50%减产执行；铝合金淡季结束有复产预期，需求稍有增加。总的来说，下游需求端短期难以对工业硅产生有效提振。成本端支撑明显，甘肃大工业电价运行至0.44-0.45元/千瓦时，宁夏电价上调至0.42-0.45元/千瓦时；硅煤延续小涨，据SMM口径，近日新疆无粘结硅煤、陕西硅煤均价均上调25元/吨，分别至925、1050元/吨，甘肃硅混煤均价1410元/吨、宁夏硅煤均价1505元/吨。电价与硅煤共振抬升成本曲线，行业平均成本逼近9000元/吨，成本支撑进一步夯实。库存方面，社会库存约53万吨，广期所仓单33494手（约16.74万吨），总库存仍处历史高位。上游工厂套保点位多集中在盘面8900元/吨以上，持续压制上方空间。
　　整体来看，工业硅在8800-8900元区间连续缩量整理，供应收缩与成本抬升构成下方支撑，但8900-9000元套保密集区短期难以一次越过，需要减产进一步落地或需求改善催化。下方8800元为短期支撑，强支撑上移至8700元一线。预计短期SI2611运行区间8750-8950元/吨，高位震荡，操作上区间思路、不宜追高，关注8900元突破有效性及新疆停产执行进展。
　　风险因素：多晶硅需求增量不及预期新疆减产落地情况西北电价下调硅煤价格持续大涨