综述
　　上周市场维持偏弱震荡，绝大部分指数周度收跌。其中上证50指数领跌，周度跌幅达1.89%。板块方面，通信等行业板块表现突出，周度涨幅为6.87%；非银金融等板块走势偏弱，周度跌幅为4.62%。上周市场关注的焦点仍集中于地缘局势和美国经济数据。地缘方面，伊朗和阿曼原定于14日举行的地区会议被推迟，加之曼德海峡的局势出现变动，中东局势的前景仍存在较大不确定性。国际能源署（IEA）称，受地缘影响，今年全球石油供需缺口将比此前预期更大。美国方面，8月季调后核心CPI走高，市场的加息预期继续抬升。国内方面，受能源等商品价格涨幅扩大和季节性因素的影响，8月CPI同比上涨0.8%。政策方面，发改委提出，对涉嫌低价无序竞争的经营者进行提醒告诫，必要时将组织开展成本调查。继续关注地缘局势的演变以及本周美国议息会议的表述。
　　期权市场
　　上周期权市场中，各品种金融期权隐波（IV）以回落为主。当前科创50期权（IV=37%）和创业板ETF期权（IV=32%）已较此前的高位大幅回落，但仍维持在年内80%分位数以上的较高位置。50、300期权IV目前处于12%-17%的区间，中证500、中证1000期权IV处于25%-28%的区间。多数金融期权持仓量PCR处于70%-100%范围，较前一周略有回落。
　　策略展望
　　市场偏弱震荡，各品种金融期权隐波以回落为主。
　　策略思路：上周通信等板块表现较好，非银金融等板块走势偏弱。地缘方面，曼德海峡的局势出现变动，中东局势的前景仍存在较大不确定性。美国8月季调后核心CPI走高，市场的加息预期继续抬升。国内方面，8月CPI同比上涨0.8%；发改委对涉嫌低价无序竞争的经营者进行提醒告诫，预计市场中长期走势仍保持积极。可以继续持有估值相对合理的指数，例如沪深300、中证A500，目前该类期权IV有所回落，也可以买入对应指数的远月浅虚值看涨期权。近期科创50指数和创业板指数价格波动较大、静态估值仍然偏高，短期内可能还存在回调风险，由于目前对应期权的IV仍处于较高位置，如果持有现货可考虑备兑卖出虚值看涨期权，以降低现货敞口风险。如果预期市场将有反弹行情，也可考虑少量买入科创50、上证50或沪深300的虚值看涨期权，以捕捉潜在上行收益。中证1000-2612股指期货贴水已经有所收敛，可以考虑移仓至仍有较高贴水的2703合约，继续组成多股指卖虚值看涨的备兑策略。