摘要：
　　【宏观面、基本面分析】
　　国家统计局数据显示，2026年8月份，全国居民消费价格同比上涨0.8%。2026年8月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨3.8%，环比上涨0.4%。工业生产者购进价格同比上涨5.8%，环比上涨0.3%。1—8月平均，工业生产者出厂价格比上年同期上涨2.0%，工业生产者购进价格上涨3.2%。9月10日晚间，美国劳工统计局公布8月生产者价格指数（PPI）数据同比增长5.4%，高于市场预期的5.3%。数据公布后，市场对美联储9月加息预期陡然抬升。CME“美联储观察”工具显示，美联储9月加息25个基点的概率已升至71.3%，维持利率不变的概率为28.8%。国内电解铝产能逼近天花板，产能利用率已超过99%，剩余合规闲置产能不足100万吨。中东电解铝已减产产能高达271.4万吨，复产进度仍然较慢。当前下游开工仍然偏弱、采购以刚需为主。沪铝库存继续下降，库存水平处于近年来最高位。LME铝库存小幅下降，库存水平维持近年来极低水平。
　　【后市展望】
　　铝价或以震荡趋势为主。套利机会有限。期权合约建议观望为主。
　　【风险提示】
　　美联储政策变化超预期，经济数据变化超预期，铝供需变化超预期。