铂钯走势：上周铂钯金属价格大幅波动。铂金先涨后跌，一周收跌0.42%；钯金高开后震荡下跌，收跌5.19%。铂金在420附近有支撑，钯金在300附近反弹，其波动幅度更大。欧央行加息后美联储加息预期提升导致铂钯价格大幅下滑。
　　消息面：美联储主席沃什在8月底讲话重申了7月观点，美联储重心回到通货膨胀上，强调需要有清晰轨迹向2%靠拢，美国8月PPI超预期，美联储9月加息预期提升至71%。多国长期国债收益率不断攀升，市场对债券市场担忧增加。欧央行加息25BP，市场定价还有3次加息。短期宏观面预期偏负面，叠加原油价格大幅上涨，市场不确定性提升。
　　基本面：世界铂金投资协会二季报发布，全球铂金市场连续2个季度出现过剩。鉴于铂金投资需求大幅下滑，供应变动不大，2026年全年铂金供需从短缺变成小幅过剩。钯金终端需求高度依赖汽车尾气催化剂，占比超80%，受新能源汽车渗透加速与铂金替代趋势双重压制，钯金需求增长缺乏想象空间。虽然短期内仍存在供应缺口，但预计2026年缺口将大幅收窄，基本面支撑相对有限。
　　观点：铂钯价格更多跟随贵金属板块呈现大幅波动走势，在美联储加息预期提升背景下，美伊在中东升级对抗的可能性提升，多国长期债收益率居高，整体市场面临负面压力。如果美国关税松动，也会对价格构成冲击。铂钯价格从前期的强势反弹回到区间震荡，关注铂金震荡整固情况。
　　策略：铂钯价格分化明显，铂金略微偏强，但整体波动幅度较大，建议以短线交易为主，关注铂420附近的支撑情况。