市场概述：在地缘冲突升级、成本飙升、旺季刚需多重共振下，本周聚烯烃市场呈现出整体坚挺上行的强势格局。PE端受周内布伦特原油突破100美元大关的强劲成本驱动，叠加供应被动收缩与下游逐步进入消费旺季，各品种价格全面上扬，周度涨幅达165-483元/吨，其中LDPE薄膜领涨483元/吨至11854元/吨，HDPE薄膜与LLDPE薄膜分别上涨296元/吨和338元/吨至9269元/吨和9156元/吨。PP端同样受中东战火重燃、两大咽喉要道承压及原油站上100美元带来的输入性成本压力提振，全国拉丝均价大幅上涨312元/吨至9726元/吨，涨幅达3.31%；在供给端因成本压力导致临停企业增多、开工率偏低的背景下，下游旺季刚需采买及终端低库存的强现实为现货成交提供了有力支撑，基差持续维持高位。整体来看，本周聚烯烃市场在原油高企与旺季需求的强力托底下表现强势，但短期内仍需密切关注地缘局势演变及高成本向下游传导的顺畅度。
　　总结：估值端，美伊军事冲突紧张氛围延续且战事存外溢风险，霍尔木兹海峡航运风险提升致使中东原油供应偏紧，油制成本高位支撑犹存。供应端，PE因广东石化、中英石化、中沙石化等装置计划重启，整体产量预期增加，预计下期总产量在68.26万吨，较本期+1.13万吨；PP延安能化（30万吨/年）及大唐多伦（46万吨/年）装置重启，供应端维持增量预期。需求端，PE下游各行业整体开工率继续提升，随着北方地区气温转凉，大棚膜需求旺季日益临近，企业开工意愿持续增强；PP方面中秋及国庆假期带动食品包装需求跟进，下游主流订单缓慢提升，但高价原料压缩下游采购积极性，成交难以放量。总体来看，因为油制成本支撑增强叠加棚膜旺季临近带动需求提升，PE预计偏强震荡；PP在地缘问题反复给予成本偏强支撑、产业库存低位叠加双节备货需求向好的引导下，预计偏强震荡。
　　策略：
　　单边：L01与PP01分别关注8300与8600附近支撑。
　　跨期：观望