本期微观交易温度计读数较前期上行1个百分点至72%
　　热度上升的指标包括1/10Y国债换手率、TL/T多空比、消费品比价、30/10Y国债换手率，分位值分别上升59、29、9、4个百分点。除此外，其余指标热度不同程度下降，其中降幅较大的指标包括股债比价、全市场换手率，分位值分别下降39、14个百分点，其余指标分位值降幅均值6个百分点以内。当前拥挤度较高的指标包括1/10Y国债换手率、TL/T多空比、长期国债成交占比、基金久期、基金超长债买入量、政策利差、不动产比价、消费品比价。
　　本期位于偏热区间的指标数量占比上升至60%
　　20个微观指标中，位于过热区间的指标数量上升至12个（占比60%）、位于中性区间的指标数量下降至5个（占比25%）、位于偏冷区间的指标数量仍为3个（占比15%）。其中指标所处区间发生变化的是，1/10Y国债换手率由偏冷区间直接上升至过热区间、TL/T多空比也由中性区间上升至过热区间，全市场换手率则由中性区间降至偏冷区间、股债比价由过热区间降至中性区间。
　　交易类指标热度转为大幅上升
　　①交易类指标热度多上升，1/10Y国债换手率、TL/T多空比、30/10Y国债换手率分位值分别上升59、29、4个百分点，虽然全市场换手率分位值下降14个百分点，但是交易热度类分位均值仍然大幅上升12个百分点。②机构行为类指标热度几乎均下降，分位值降幅基本都在6个百分点以内，机构行为分位均值下降3个百分点。③政策利差分位值下降2个百分点，市场利差分位值持平前期，利差分位均值下降1个百分点。④比价指标热度多下降，股债比价分位值大幅下降39个百分点，消费品比价上升9个百分点，比价分位均值下降8个百分点。
　　1/10Y国债换手率升至过热区间
　　本期交易热度类指标中，位于过热区间的指标数量占比上升至50%、位于中性区间的指标数量占比下降至33%，位于偏冷区间的指标数量占比仍为17%。本期1Y国债换手率上升，10Y、30Y国债换手率不同程度下降，1/10Y国债换手率大幅上升59个百分点、30/10Y国债换手率小幅上升4个百分点；TL/T多空比分位值也大幅上升29个百分点。
　　中小行卖券规模大幅上升
　　本期机构行为类指标中，位于过热区间的指标数量占比仍为63%，位于中性区间的指标数量占比仍为25%，位于偏冷区间的指标数量占比仍为13%。其中各指标所处热度区间均未发生变化。本期中小行净卖出现券规模大幅上升，导致单周配置盘力度明显下降；超长债方面，基金延续净买入超长债、规模较前期变动不大,中小行卖出超长债的规模也基本持平前周。
　　政策利差分位值小幅下降
　　本期3年期国债收益率变动不大，对应政策利差也持平于-15bp，对应分位值小幅下降2个百分点至97%，仍在过热区间。对于市场利差，其中信用利差收窄1bp至45bp，农发-国开利差持平于4bp，IRS-3MShibor利差也持平于4bp，三者利差均值基本持平于18bp，其分位值也持平于39%，仍在中性区间。
　　消费品比价热度上升
　　本期比价类指标位于过热区间的指标数量占比下降至75%，位于中性区间的指标数量占比上升至25%。股债、商品、不动产比价分位值不同程度回落，其中股债比价分位值大幅下降39个百分点、由过热区间降至中性区间；消费品比价分位值则上升9个百分点。
　　风险提示
　　模型适用性风险，模型估算误差。