9月USDA供需报告中性。本次报告下调2026/27年全球和美国大豆期末库存，库存消费比同步下降，数据调整本身具有偏多影响。美豆虽然小幅上调面积、单产和产量，但是出口和消费上调高于产量，所以期末库存下调。全球和美豆平衡表增产降库，因需求良好，平衡表收紧利多豆价。但与市场预期相比，报告低于预期，没有出现超预期利多（比如下调美豆单产和产量、更大幅度下调美豆期末库存等），所以综合影响中性，未能起到进一步推升豆价的作用。
　　8月中下旬至9月上旬，豆价不断攀升创新高，因市场偏多因素较多。如：中方持续采购、市场外溢利多（美伊冲突、黑海港口运输忧虑）、豆类基本面利多（美豆优良率降幅较大、产区高温天气、巴拿马运河限运）。目前9月USDA供需报告未能提供进一步利多，9月11日豆价在市场普跌情况下有所回落，豆价涨势暂缓。后期保持关注：中美峰会、产区天气（美豆收获、南美播种）、10月USDA供需报告（美豆单产仍有变数，关注调整情况）等。（个人观点，仅供参考，上述内容在任何情况下均不构成投资建议）