本周(2026年9月7日-9月11日)国债期货市场呈现""幅震荡"骼局。周初9月7日各期限合约多数收涨，但周中后8月CPH、PP及进出口数据陆续公布，通胀回升与外贸强劲对债市形成多空交织，期货震荡调整。
　　分机构类型持仓
　　日度变化:做市商空头+1.1%，私募空头-15.1%，券商自营空头-3.1%;
　　周度变化:做市商空头-26.9%，私募空头-29.8%，券商自营空头+3.8%。
　　市场特征方面，8月通胀数据回升与进出口强劲成为本周主导变量。一方面，9月9日公布的8月CPT同比0.8%。、PP同比3.8%，能源价格反弹带动通胀环比转正，输入性通胀压力边际升温，对债市形成阶段性压制。9月8日公布的8月进出口数据超预期，出口同比250%、进口同比28.2%，贸易顺差1190.5亿美元创历史同期最高，外需强劲显示经济韧性，对长端收益率下行形成制约。另一方面，核心CPI]同比1.0%仍处低位，终端需求偏弱，上游涨价向下游传导有限，资产荒逻辑延续。央行维持逆回购利率1.40%不变，资金面平稳。9月政府债供给放量预期仍存，对长端形成供给压力。期限结构方面，曲线呈现"短端稳、长端小幅承压"特征。外部方面，美联储9月议息会议临近，美国8月CPT将公布，降息路径分歧仍在，机构观望情绪较浓。机构在通胀回升与基本面偏弱之间权衡，交投趋于谨慎。下周需关注8月金融数据、财政支出落地节奏及美联储9月议息会议对全球流动性的进一步指引。