周度总结——PX
　　◆价格表现：上周PX震荡偏强，主力11合约单周变动{620}}元，9月10日报{}{9,274}}元。现货端CFR中国报1248美元，周环比上涨95元。现货折算基差上涨119元，截至9月10日为474元。10-1月差上涨246元，截至9月10日为566元。
　　◆供应端：上周中国PX负荷76.8%，环比提升0.3%；亚洲负荷65.8%，环比下降0.5%。装置方面，当前PXN仍有一定支撑，上周国内PX延续供应回升态势，福化集团一条线80万吨、盛虹炼化一条线200万吨、及福建联合石化100万吨装置提负，同时乌鲁木齐石化200万吨装置检修两周。预计9月中旬至月底国内PX提负幅度将有所缓和，产能较大的盛虹已重启，后续福化集团另一套80万吨、及海南炼化100万吨装置计划月中重启；海外方面，负荷提负幅度有限，泰国PTTG的77万吨装置已重启，仅剩印度IndianOil的40万吨装置计划9月初重启，同时沙特PetroRabigh的134万吨装置预计近期恢复。进口方面，7月中国PX进口量持续低于季节性，7月中国PX进口较6月环比提升3.1万吨至51.3万吨，同比减少34.5%，环比6月增加6.4%。整体来看，仍需警惕地缘局势反复，及关注供应恢复节奏，若海峡通航实质性恢复，亚洲PX装置有望重启，PX供应宽松预期升温。
　　◆需求端：上周中国PTA提负幅度小幅超预期，周环比提升2%至75.7%。装置方面，上周福海创450万吨短停后重启，威联化学250万吨和中泰120万吨小幅降负。检修计划显示三房巷320万吨装置预计9月中重启、福建百宏250万吨装置预计9月中恢复，但当前现货加工费已回落至历史同期低位，预计9月中旬至月底国内PTA提负或不及预期。
　　◆库存：7月底社会库存379万吨，月环比大幅去库40万吨。
　　◆估值成本端：上周原油震荡偏强。截至9月10日，PXN为336美元，周环比上涨53美元；石脑油裂差为120美元，周环比下跌37美元。化工方面，纯苯石脑油价差持续走强；芳烃调油方面，尽管汽油需求呈季节性回落态势，但调油及化工逻辑近期仍偏强，美国炼厂开工持续上行至历史高位，美国汽油当周库存持续创近年新低，上周美国及亚洲汽油裂差整体高位震荡，美韩芳烃调油料价差于小幅走强。
　　◆小结：目前PX供需偏紧格局延续。供应端，预计9月中旬国内PX仍存提负预期，盛虹炼化另一套200万吨装置、福化集团另一套80万吨、及海南炼化100万吨装置计划月中重启；需求端，预计9月中旬国内PTA提负态势延续，逸盛225万吨、福建百宏250万吨、三房巷320万吨装置均预计本月中重启。短期看，PTA重启对PX需求预期边际改善，对短期PXN仍存支撑。中期看，亚洲PX装置重启推进，叠加Q4新装置投产预期，PXN后续存回落压力。价格端，本交易日受地缘冲突回落影响，PX随原油大幅回落，需警惕地缘局势反复，及关注供应恢复节奏。