供应端：截至9月11日当周，沥青开工率周环比增加1.73个百分点至25.27%；沥青周产量环比增加0.476万吨至37.651万吨，炼厂沥青开工率和周产量均低于往年同期。河南丰利石化一套常减压装置于9月5日转产沥青，日产1500吨。云南石化一套100万吨/年沥青装置9月5日复产沥青，日产2000-2400吨，9月份沥青产量2万吨。新疆克拉玛依石化计划于9月12日炼厂复产沥青，涉及沥青产能100万吨/年，目前炼厂逐步恢复沥青库存发货，9月排产计划6万吨。盘锦北沥沥青产能120万吨，9月11日提升沥青生产负荷，日产由1600吨增至2000吨，日产增加400吨。岚桥石化9月13日停产沥青，具体复产时间待定；温州中油沥青产能80万吨/年，9月6日停产沥青，具体复产时间待定。截至9月11日当周，沥青毛利环比增加100元/吨至783元/吨，沥青生产成本环比增加400元/吨至4561元/吨，国内稀释沥青港口库存7万吨，环比持平，处于历史低位，现货生产毛利及盘面裂解均处于高位。
　　需求端：截至9月11日当周，国内沥青出货量19.18万吨，环比下降0.85万吨；道路改性沥青开工率27%，环比增加1.5个百分点；防水卷材沥青开工率29.5%，环比增加1.5个百分点，沥青出货量、改性及防水需求均低于往年同期。高价抑制部分下游需求释放，中下游刚需采购为主，部分项目赶工支撑刚需。
　　库存端：截至9月11当周，沥青厂库环比去库4.1万吨，华南主力炼厂近期产销一批沥青，库存上升，华北山东少量刚需支撑需求，多数炼厂限量发货，开工率持续走低，厂库下降；社会库环比去库12.21万吨，华东、东北、西北部分保供项目需求逐步释放，市场消耗社会库存为主，华中、西南多数社会库无炼厂资源补充，社会库存进一步下降。
　　单边：美伊局势僵持，重油供应偏紧，且油价不断上涨，沥青成本抬升，现货资源偏紧，虽高价抑制需求，但金九银十刚性需求持续释放，沥青持续去库至低位，基本面有向上驱动，下行风险在于地缘风险的不确定性；跨品种、期现及跨期套利：暂且观望；期权：暂且观望。