钢材：市场情绪谨慎，钢材持续下行
　　市场分析
　　昨日螺纹钢RB2701收于3146元/吨，热卷HC2701收于3365元/吨。现货方面，多数市场价格持稳、少数松动，低价资源成交尚可，终端按需采购为主，整体成交氛围一般，商家观望情绪较浓。
　　综合来看，建筑材方面，螺纹产量大幅下滑、以长流程减产为主，表需连续两周回落、淡季特征明显；库存虽继续去化但主要来自供给收缩，绝对库存仍高于去年同期；双焦大涨抬升成本，钢价被动跟涨，利润修复有限。板带材方面，产量持稳回落，出口高景气托底消费；卷带库存明显累库、创近年同期高位；成本随双焦上移，钢价上涨下利润继续压缩。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
　　铁矿：钢厂盈利率下降，铁矿震荡运行
　　市场分析
　　期现货方面：昨日铁矿石期货价格震荡运行。唐山港口进口铁矿主流品种价格震荡运行，贸易商报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交127万吨，环比上涨19.92%；远期现货：远期现货累计成交75万吨（8笔），环比下跌16.67%，(其中矿山成交量为58万吨)。本期247家样本钢厂日均铁水236.29万吨，环比减少0.53万吨。247家样本钢厂盈利率7.79%，环比大幅下跌22.51%。
　　供需与逻辑：目前铁矿石供需压力依旧较大，高库存对于价格形成明显压制，然而由于海运费快速上涨，导致铁矿石价格同步反弹，短期在美伊冲突升级背景下，铁矿石价格跟随海运费波动，中长期来看，铁矿石依然受制于基本面制约，矿价高度难以展开想象空间。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　铁矿发运、钢厂利润、下游补库、废钢供应等。
　　双焦：供应扰动仍存，双焦涨势放缓
　　市场分析
　　期现货方面：今日双焦盘面高位震荡，市场情绪较前期略有降温。焦炭方面，焦化加快发货，部分钢厂到货明显改善，但钢厂整体焦炭库存仍略显吃紧。焦煤方面，产地安监仍未放松，部分煤矿受井下条件及季度任务完成等因素影响开工受限，复产节奏缓慢。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸通关仍处低位，市场情绪转弱，个别贸易商报价小幅回调，蒙5原煤报价1650-1680元/吨。
　　供需与逻辑：焦炭方面，部分库存煤资源充足的焦化盈利改善，开工略有回升，但整体供应端恢复偏慢。五轮落地后焦化发货加快，钢厂到货改善，但库存水平仍偏紧，当前焦炭基本面改善有限。焦煤方面，产地安监扰动持续，复产缓慢，供应偏紧格局未改；下游多稳库为主，煤矿出货顺畅，但高价资源接受度下降，竞拍流拍增加，市场分歧加大。
　　策略
　　焦煤方面：震荡
　　焦炭方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。
　　动力煤：市场观望情绪加重，产区煤价弱稳运行
　　市场分析
　　期现货方面：产地方面，坑口煤价弱稳运行。近期市场观望情绪加重，冶金化工等终端以刚需采购为主，少数性价比较高的煤矿销售尚可、价格坚挺；但煤厂、站台等发运户观望居多，煤矿库存小幅累积，降价后出货略有好转，短期价格仍有下行压力。港口方面，北港市场略有走弱，上游出货意愿增强，下游需求疲软，还盘压价明显，成交困难，市场参与者情绪分化。进口煤方面，外盘报价整体坚挺，终端日耗下降，超限价有流标现象，部分前期有利润货源降价投标。
　　需求与逻辑：市场观望情绪加重，煤价整体维持震荡运行态势，后续关注非电煤的消费和补库情况。
　　关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。
　　策略
　　无