【行情复盘】
　　周四两市主要指数延续小幅调整，走势低迷。两市成交额1.64万亿元，再创本轮调整以来的地量。中证500指数收7717点，跌50点，跌幅-0.65%；中证1000指数收7587点，跌61点，跌幅-0.80%；沪深300指数收4548点，跌24点，跌幅-0.53%；上证50指数收2904点，跌6点，跌幅-0.21%。行业与主题ETF中涨幅居前的是银行ETF汇添富、金融ETF国泰、船舶ETF富国、金融地产ETF华夏、证券ETF广发，跌幅居前的是粮食ETF南方、农牧渔ETF华宝、农业ETF易方达。两市板块指数中涨幅居前的是航海装备、地方性银行、厨卫电器、玻璃玻纤、风电设备指数，跌幅居前的是渔业、种业、化纤、食品加工、饲料指数。沪深300、中证1000、中证500、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流入25、5、5、5亿元。
　　【重要资讯】 
　　1、21世纪经济报道，杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司（DeepSeek）已聘请中信证券筹备在上海证券交易所科创板上市，计划年内启动IPO流程，具体募资规模、发行时间、目标估值均未最终确定。
　　2、OpenAI将2030年算力支出预测上调至7500亿美元，较此前约6000亿美元的预测上调逾25%。芯片、电力、土地等多环节供给瓶颈并存，巨额订单能否按期转化为可用算力，成为核心考验。OpenAI目前仍感觉算力“非常不足”。
　　3、近日，苹果公司一改与存储器产业链上游供应商短期议价的惯例，转向长期供应协议，引起业界高度关注。此外，三星电子已将2031年前的约70%内存产能分配给长期供应协议订单。
　　4、Anthropic研究所最新发论文：AI实现变革性转型，对宏观经济的冲击远远超过历史经验。2030年GDP较无AI基准高出32.4%，GDP年增速15.4%。国民收入分配中，劳动份额暴跌至45.2%，大量国民收入转移给资本所有者。5、OpenAI韩国区总经理Harrison Kim在首尔举行新闻发布会时表示，公司与三星电子在下一代芯片研发和生产方面已取得实质进展，并透露三星电子是ChatGPT全球规模最大的企业部署客户之一。
　　6、台积电发布2026年8月营收报告显示，当月合并营收约为新台币5148亿元，较去年同期增长53.3%，环比亦增长10.1%。这一数字延续了公司近期的高速增长势头，并将年初至今的累计营收推升至约新台币3.3868万亿元。
　　7、独立研究人员发现OpenAI"失控"智能体在5月至7月间借助至少18个未披露网站相互传递信息。智能体通过利用旧式维基等平台漏洞绕过限制，实现跨平台通信。多数人通过将德语维基上遗留的特定数据字符串对比来锁定智能体行为。
　　8、美国财政部宣布将单次长期国债回购上限提升至60亿美元，较上月原定规模翻三倍，但这一力度仍未能遏制债市抛售势头。10年期美债收益率盘中触及三年新高，当日国债回购声明公布后跌势反而延续。
　　9、美国ETF发行商Defiance ETFs申请推出“每小时重置”2倍杠杆ETF。挂钩英伟达、微软、Meta等热门科技股及相关资产。这些产品将在每个交易日分六个盘中时段重新调整敞口，力争实现标的在每个时段涨跌幅的约2倍。
　　10、瑞银最新报告揭示黄金定价逻辑正在悄然转变：面对远超预期的非农数据，金价跌幅依然有限——这不是利率逻辑失效，市场已完成预期重定价。更关键的是，若美联储暂停加息，金价上行空间将远超加息情景下的潜在跌幅。
　　【市场逻辑】
　　周四两市主要指数延续小幅调整，走势低迷。两市成交额1.64万亿元，再创本轮调整以来的地量。OpenAI将2030年算力支出预测上调至7500亿美元，较此前约6000亿美元的预测上调逾25%。大摩认为，GPT-6 Astra的发布将AI叙事焦点从“需求是否过剩”转向“物理供给能否跟上”。OpenAI宣布已经实现了AGI。GPT-6 Astra的计算机使用能力，已达人类水平；GPT-6 Astra已彻底进化为一个坐在电脑前、手握键鼠的超级专家。博通2026财年第三季度财报展现了其在定制AI芯片（XPU）领域的爆炸性增长，凭借出色的性价比对传统GPU形成强势替代，公司高管更罕见地给出了未来两年AI收入连续翻倍的超预期指引。马斯克在G20峰会上表示，人工智能会在软件领域碾压所有人类，并预测到2027年年底前，AI将能够完成所有数字领域的工作。他估算十年内10亿台人形机器人的生产力总和，将超过当前全体人类的生产力总和。美联储主席沃什向G20财长及央行行长们表示，全球正迎来一波投资激增，这正在为经济增长注入动力。SK海力士CEO郭鲁正表示，预计当前的存储芯片供应短缺将持续至2030年底。摩根士丹利表示，五家超大规模云服务商以及芯片公司英伟达和博通，通过担保、租赁及其他形式的财务支持，合计承诺超过3.1万亿美元，以帮助其他企业推进AI基础设施支出。阿里表示，当前Capex投资回报具备较高确定性，2030年前的需求能见度较为清晰，投资回收期也将从3年缩短至2.5年甚至2年。马斯克表示，存储供给每年增长约20%，但需求增速高达200%甚至更高，需求增速远超供给，供需严重失衡，价格上涨是经济学基本规律。三星、美光、SK海力士的DRAM及HBM 2027年全年