市场分析
　　价格与基差：2026-09-08，尿素主力收盘1822元/吨（+6）；河南小颗粒出厂价报价：1800元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1820元/吨（-10）；江苏地区小颗粒报价：1800元/吨（-30）；小块无烟煤1240元/吨（+0），山东基差：-2元/吨（-16）；河南基差：-22元/吨（-16）；江苏基差：-22元/吨（-36）；尿素生产利润-53元/吨（-10），出口利润470元/吨（-112）。
　　供应端：截至2026-09-08，企业产能利用率82.14%（-1.19%）。样本企业总库存量为167.57万吨（+0.47），港口样本库存量为103.40万吨（-4.26）。
　　需求端：截至2026-09-08，复合肥产能利用率34.18%（+0.07%）；三聚氰胺产能利用率为54.14%（+3.37%）；尿素企业预收订单天数5.24日（+0.12）。
　　成本推升周初工厂报价大幅上调，厂家挺价意愿较强，现货成交一般，部分地区价格下调。供应端检修增多，开工率小幅回落；需求端农业用肥处于淡季，秋季复合肥小麦备肥窗口期收窄，走货为主；三聚氰胺开工部分装置负荷提升，刚需采购。印度招标成交178万吨，东海岸390.25美元/吨、西海岸393.65美元/吨，中国货源参与度较高，第三批出口配额消息频出，但实际落地情况待观察。国际地缘冲突推升溢价。库存方面，供应收缩与出口发运并存，内需偏弱下企业库存小幅累积，港口库存去化；成本端无烟煤涨幅较多，固定床工艺支撑增强，煤炭系偏强。短期市场受内需跟进有限及出口节奏不确定性压制，但成本走强叠加复合肥开工提升及淡储启动预期，供需面存边际改善预期。
　　策略
　　单边：成本推升震荡偏强，警惕煤价回调风险，建议观望
　　跨期：观望
　　跨品种：无
　　风险
　　国内出口政策变动、上游成本变动、下游采购节奏