黄金
　　中东油价走高，即将公布的通胀再次备受关注，日本加息在即，金银承压。另外美债风险再次被交易，央行购金仍是黄金的底座，短期盘面继续震荡。短期等待通胀数据和新叙事。关注流动性风险
　　白银
　　白银今年的整体节奏来自于黄金波动，弹性较高，隔夜K线翻红，但是自身基本面没有被实质性交易，另外白银工业需求相比于2025年边际放缓。白银价格仍处于震荡区间，观望，等待区间突破。
　　铜
　　低库存与矿端约束支撑的强势格局未改，但缩量减仓、现货升水连降与期权IV高位提示追高风险上升。操作上维持回调低多、不追涨。铜多单部分逢高止盈，中长期依旧看好。