核心观点—工业硅
　　行情回顾：煤炭期货价格收回昨日跌幅，工业硅震荡偏强，关注上方压力。主力合约11回升1.66%至8880元/吨左右，关注市场情绪变化与套保压力。
　　重要资讯：9月8日，金属硅均价9232元/吨，价格较上一个统计日价格持稳。受上下游消息扰动，今日工业硅盘面修复性回调。基本面相对稳定，仅四川硅厂零星复产，厂家报价维持坚挺。据了解厂家挂单点位多集中在8900-9050元/吨，暂未触及，市场无大批量出货情况，仅下游刚需采购。短期金属硅行情维持区间震荡。
　　交易逻辑：本周供给大幅缩减。其中新疆大厂8月31日夜大幅减产32台，后续甘肃、内蒙古、宁夏仍存增量空间。本周下游消耗维持稳定，后续存在缩减风险。多晶硅9月计划排产存在增量，但近期行业会议较多，计划存在变数。有机硅行业9月会议召开，明确继续维持50%减产执行，但厂家挺价心态坚决，对原材价格接受度高。铝合金方面部分前期减产的棒厂有复产预期，需求稍有增加。本周部分厂家套保数千吨，但大厂未进行大规模套保出库操作，厂库端依旧高压。
　　交易策略：工业硅整体表现仍以区间震荡为主，预计盘面短期仍将维持震荡，操作上多看少做，价格上扬后后参考上方压力区间。主力合约下方支撑区间关注8000-8100，上方压力区间关注8900-9000
　　风险提示：上行风险：煤炭价格大幅上升，拉升成本预期下行风险：煤炭价格大幅回落，产量维持在高位。
　　核心观点—多晶硅
　　行情回顾：多晶硅窄幅震荡，短期内情绪扰动较大，但价格已至高位，上行空间有限，仍以逢高沽空为主，主力合约11今日回落1.25%至37195元/吨左右，关注市场情绪变化。
　　重要资讯：9月8日，中国N型多晶硅市场现货均价4.0万元/吨，中国N型多晶硅混包料现货均价3.85万元/吨，均较上个工作日均价持平。多晶硅现货交投依旧清淡，下游硅片企业补库谨慎。行业产量维持高位，库存持续累积，过剩压力压制上行空间。市场处于政策预期与弱现实博弈，短期现货维持窄幅震荡，重点关注减产落地情况。
　　交易逻辑：9月预估产量在12.4万吨上下，多晶硅行业近期会议较多，产量均为暂时计划。尽管多数硅片企业上调排产计划，预估月度产出达56GW，对应多晶硅原料需求约10.6万吨，但仍难以扭转行业供大于求的基本面格局。现阶段多晶硅市场尚未形成新的价格体系，下游对原料采购持暂停观望态度，市场现货交投陷入停滞，实单成交稀缺。前期订单多执行完毕，硅料工厂端库存持续累积，预计本周多晶硅行业库存规模在34万吨附近。下游硅片企业采购策略以消化自有原料库存为主，现有库存水平仍可支撑两个月的生产运转，部分低库存厂家或寻找期现商采购原料。
　　交易策略：盘中情绪扰动较强，多晶硅供需仍旧较弱，价格波动剧烈且反复震荡。节奏上仍以逢高做空为主，主力合约上方压力区间38000-39000，下方支撑区间30000-31000。
　　风险提示：上行风险：成本超预期抬升，资金非理性拉升；下行风险：库存持续累积，生产企业资金压力