市场要闻与重要数据
　　丙烯方面：丙烯主力合约收盘价8608元/吨（-21），丙烯华东现货价9225元/吨（-225），丙烯山东现货价9040元/吨（-260），丙烯华东基差617元/吨（-204），丙烯山东基差432元/吨（-239）。丙烯开工率69%（+2%），中国丙烯CFR日本石脑油CFR337美元/吨（-8），丙烯CFR-1.2丙烷CFR78美元/吨（-22），进口利润-162元/吨（-70），厂内库存46100吨（-260）。
　　丙烯下游方面：PP粉开工率25%（-1.32%），生产利润10元/吨（+60）；环氧丙烷开工率61%（+3%），生产利润-855元/吨（+284）；正丁醇开工率62%（-1%），生产利润902元/吨（+101）；辛醇开工率71%（+0%），生产利润702元/吨（+182）；丙烯酸开工率71%（+2%），生产利润100元/吨（+160）；丙烯腈开工率72%（+4%），生产利润-515元/吨（-205）；酚酮开工率75%（+4%），生产利润-1021元/吨（-135）。
　　市场分析
　　地缘方面，短期美伊仍延续紧张对峙状态，上周末美军再次打击了3艘伊朗油轮，伊朗随即报复与美关联的油轮，且打击企图进入霍尔木兹海峡的美军海上无人舰。美伊局势仍然紧张，能化品风险溢价仍存，推动烯烃价格走强。但特朗普支持率有所下降，市场亦对美国是否进一步军事打击伊朗持观望态度，关注局势进展。
　　供需格局看，供应端近期上游装置集中重启，包括斯尔邦、山东天弘、辽宁金发、齐翔腾达等PDH装置均在近期重启，9月PDH开工率预期再度爬升至接近80%附近并刷新年内高点，供应端偏紧格局存缓解预期；但当前PDH利润有所缩窄，关注丙烷价格延续偏强后期PDH利润表现情况。需求端丙烯价格高位压缩下游利润，下游仍面临一定成本压力，现货跌价后下游逢低补库积极，但支撑仍相对有限，基差快速回落。当前PP粉、PO利润亏损较深，或拖累开工回升，制约下游采购节奏，而丁辛醇与内烯酸利润尚可，当前“金九”旺季转换阶段丙烯需求或能边际改善，但仍需关注下游成本传导，若下游利润再度承压制约开工或压制丙烯上行空间，短期供需差预期再度回升。
　　策略
　　单边：谨慎偏多；但仍需警惕地缘溢价回落风险。
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　风险
　　美伊地缘发展动态、油价大幅波动、丙烷价格大幅波动、PDH装置检修动态、下游开工情况