本报告导读：
　　公司EIOSpace面向企业提供智能协作层大脑，AI业务签单顺利。
　　投资要点：
　　投资建议：维持“增持”评级，给予目标价为51.96元。我们预计公司2026-2028年EPS分别为1.30/1.06/1.31元，可比公司2026年平均PE53.47X，公司EIOSpace面向企业提供智能协作层大脑，AI业务签单顺利，参考可比公司，给予公司2026年40倍PE，对应目标价51.96元。
　　2026H1年公司收入实现稳步增长。26H1取得营收11.01亿元，同比+5%；归母净利润1.88亿元，同比+319%；扣非利润0.23亿元，同比-36%。分地区：大陆地区收入5.03亿元，同比+5.72%；非大陆地区收入5.98亿元，同比+5.08%。分业务：研发设计类业务收入0.71亿元，同比+25%；数字化管理业务收入5.69亿元，同比-0.26%；生产控制类业务收入1.54亿元，同比+12%；AIoT业务收入3.06亿元，同比+11%。公司AI相关签约总额近2亿元，智能体产品放量成为签约增长的核心引擎。
　　EIOSpace面向企业提供智能协作层大脑。2026年5月，公司正式发布鼎捷雅典娜企业智能运行空间（EIOSpace），为人、智能体与智能装备协同工作的最佳场所。在EIOSpace中，智能座舱是人与智能体协同工作的统一入口，按角色差异向不同岗位呈现相应的任务与结果；空间服务则为智能体的运行提供底层支撑。空间内的智能体分为三类角色：指挥官智能体、专家智能体、分身智能体。EIOSpac e向下承接雅典娜底座的数据与模型能力，向上调度AI应用与智能体，并通过与设备侧产品的原生联动延伸至物理现场。
　　收购能誉科技，物理AI持续布局，设备+数据闭环，IT和OT深度融合。在底层感知端，公司自研天枢控制器升级传统PLC的数智能力，为全厂数智化联动夯实数据入口。在中层场景端，公司提供涵盖整厂规划与局部改造的“IT+OT”融合解决方案。在顶层决策端，AIoT指挥中心结合工业机理AI，推动AI决策结果延伸至现场设备执行。能誉科技自主研发覆盖数据采集、设备互联、自动控制、AI优化到综合管理的全栈智慧能源操作系统，涵盖智能控制器、工业组态软件、BIM数字孪生管理云平台及能碳管理系统的产品矩阵。
　　风险提示。AI业务拓展不及预期；AI产品研发不及预期；市场拓展不及预期；政策性风险；地缘冲突风险。