投资要点：
　　公司发布2026年半年报。26H1实现营业收入11.01亿元，同比+5.37%；归母净利润1.88亿元，同比+318.50%；扣非归母净利润2326万元，同比-36.25%。归母净利润大幅增长主要系南京鼎华少数股东增资后不再纳入合并报表，剩余股权按公允价值重新计量形成投资收益，26H1非经常性损益合计1.65亿元。扣除投资收益业绩符合预期。
　　中国大陆地区业务稳健增长，中国台湾地区AI签约表现亮眼。26H1中国大陆地区实现收入5.03亿元，同比+5.72%，其中半导体相关业务签约同比增长35%，AI算力芯片、晶圆制造及先进封装扩产持续释放数字化需求。中国台湾地区签约金额同比增长超20%，智能体应用由单点工具逐步向多智能体场景延伸。
　　全链工业软件持续AI升级，研发设计与生产控制增长较快。26H1研发设计业务收入7139.61万元，同比+25.22%；数字化管理业务收入5.69亿元，同比-0.26%；生产控制业务收入1.54亿元，同比+11.78%；AIoT业务收入3.06亿元，同比+11.44%。
　　 AI业务由试点验证进入规模化签约阶段。26H1公司AI相关签约总额近2亿元，已沉淀及共创400余个智能体。客户采购路径逐步呈现“数智底座先行、AI应用订阅”特征，部分客户在完成数据平台建设后继续采购AI开发平台、专家智能体及决策分析应用。
　　收购能誉科技补齐OT及能源厂务能力，IT+OT闭环进一步完善。报告期内公司完成能誉科技51%股权收购，能誉科技在FMCS、EMS、预测性维护及工艺优化等场景已实现成熟落地，上半年签约金额同比增长238%。目前公司平台已兼容400余种工业协议、累计接入设备超3万台，能誉科技进一步补充能源与厂务侧工业控制能力，公司整厂AI方案由生产管理向设备控制、厂务及能源优化延伸。
　　向AI原生运行体系演进。公司已形成“鼎捷雅典娜数智底座—EIOSpace—智能体—智能工厂AI—Agent Store”的产品架构，并依托ERP、MES、PLM连接企业业务数据，通过AIoT及能誉科技进一步连接物理设备。制造业Know-how、存量客户基础及IT+OT一体化能力，有望成为公司后续智能体商业化和工业软件AI升级的重要支撑。
　　维持“买入”评级。由于投资收益变化上调公司26年盈利预测，维持27-28年盈利预测，预计26-28年实现归母净利润3.7、3.0、3.7亿元（此前预测26年为2.3亿元），公司制造业Agent是B端AI的重要落地，具备较高行业壁垒，我们维持“买入”评级。
　　风险提示：制造业IT投入及客户需求不及预期；AI智能体及EIOSpace商业化进展不及预期；能誉科技业务协同及收购整合不及预期；中国台湾地区有关规定变化带来的经营风险。