截至2026半年末，纯债基金和固收+基金组合久期均较2025年末均有所上升，短期纯债型基金平均组合久期1.30年，中长期纯债型基金平均组合久期3.35年，一级债基、二级债基平均久期分别为3.72年、3.12年。
　　2026上半年，纯债基金票息贡献高于资本利得贡献，固收+基金债券资本利得及股票投资均为正贡献。根据年报利率风险散口计算的久期数据来看，纯债和固收+平均组合久期均有所上升。
　　截至2026半年末，中长期纯债型基金机构占比略有下降，短期纯债型基金机构占比上升。固收+基金机构占比仍相对个人偏高，其中二级债基、偏债混合型基金机构占比上升，一级债基机构占比略有下降；可转债基金机构占比下降，转债风格型基金机构占比上升。从年中披露的持有人数据来看，个人投资者和机构投资者持有的规模头部的纯债及固收+基金份额较2025年末和2025半年末均有所上升。
　　截至2026半年末，机构持有份额最多的短期纯债基金、中长期纯债基、一级债基、二级债基、偏债混合型基金、灵活配置-偏债型基金、转债风格型基金和可转换债券型基金分别为“长城短债A”、“中银证券汇嘉定期开放”、“汇添富长添利A”、“景顺长城景颐丰利A”、“易方达恒盛3个月定开”、“广发安盈A”、“博时中证可转债及可交换债券ETF”和“鹏华可转债A”。
　　截至2026半年末，从FOF持仓份额增长来看，受到FOF增持的纯债和固收+基金大多为稳健底仓类产品。从持有数量上看，最受FOF欢迎的纯债基金和固收+基金分别为“广发纯债”和“景顺长城景颐双利”。
　　2026上半年，所有固收+基金的平均股票换手率为3.68，较2025下半年和2025上半年均有所上升。股票换手率较低的基金对应区间内回报相对较低，但并非线性相关，随换手率上升，业绩增厚相对有限。
　　截至2026半年末，固收+基金重点配置于大盘股，中小盘股比例明显下降。从板块上看，相较2025年末，金融、消费、制造、周期板块持仓占比下降，科技板块持仓占比显著上升。从行业上看，非银金融、传媒、食品饮料、医药生物、汽车、有色金属等行业持仓占比下降，电子、通信行业持仓占比显著上升。
　　风险提示：政策不确定性；基本面超预期利空债市；海外政策与经济走势不确定性；黑天鹅事件冲击风险偏好等；基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现等。