估值端,美伊军事冲突紧张氛围延续且战事存外溢风险,致使油价支撑增强,油制成本支撑犹存,煤制成本支撑变化不大。供应端,PE因扬子石化、宁夏宝丰、中英石化等装置计划重启，整体产量预期增加,预计下期总产量在66.35万吨,较本期+2.21万吨;PP东莞巨正源及广西石化装置重启，供应端维持增量预期。需求端，PE下游各行业整体开工率小幅上涨，农膜市场已步入储备周期,企业订单正处于逐步积累过程,生产水平有提升预期,对原料需求有所增加PP方面主流下游企业迎来零星增量订单,适当抬升开工负荷，但因原料高位压缩下游采购积极性，成交难以放量。总体来看，因为油制成本支撑增强叠加农膜储备周期启动带动刚需释放,PE预计偏强震荡;PP在地缘问题反复给予成本偏强支撑、供应端增量叠加原料过快涨势下游难以成本转嫁的背景下,预计偏强震荡但高位存松动预期。策略上，L01在7700-8500之间波动;PP01预计在8200-8800之间运行。