贵金属
　　市场表现：周五受非农数据影响贵金属价格大幅波动，以伦敦金计价的国际金价下跌1.08%,收报4430.52美元/盎司;国内方面，金交所9999前一交易日下跌0.82%，收于965.95元/克;上期所沪金主力合约下跌0.82%,收于965.96元/克。
　　基本面：美8月非农就业人口新增16.2万人，大超预期，创年内第二大单月增幅，6月从2万人上修至3.1万人，7月从减少2.3万人大幅上修至增加2.1万人；特朗普称美国8月就业数据表现强劲，同时再次呼吁美联储大幅降息；美国副总统万斯称降息是应对当前通胀的“正确且负责任”选择，并表示希望获得美联储配合；伊朗导弹袭击美航母；美军首度打击三艘伊朗油轮。前一交易日国内黄金ETF流出0.31吨；COMEX黄金库存为851.4吨，维持不变；上期所黄金库存为114.9吨，维持不变；SPDR黄金ETF持仓为1052.1吨，-1.4吨；伦敦7月黄金库存从9463吨增至9533吨；COMEX白银库存为10533.5吨，-9.8吨；上期所白银库存为1406.8吨，+6.8吨；iShares白银ETF持仓为15339.4吨，+19.7吨；金交所白银上周库存863.3吨，+37.6吨；伦敦7月白银库存从28078吨增至28209吨，印度6月进口约37吨黄金。
　　交易策略：非农数据超预期引发金价大跌，但是随后市场加息预期再次走弱，周末数字黄金在特朗普和万斯降息讲话下反弹，近期金价波动加剧，我们预计价格短空长多，黄金建议暂时观望，白银基本面偏弱建议布局空单。
　　风险提示：央行停止购金，美联储货币政策意外转向（招商期货）