公司发布2026年中报：报告期内，公司实现营收96.90亿元（YoY+25%），归母净利润9.01亿元（YoY+40%），扣非归母净利润8.86亿元（YoY+43%），销售毛利率24.53%，同比+1.00pct，销售净利率10.85%，同比+1.50pct。其中，26Q2单季度实现营收54.59亿元（YoY+19%，QoQ+29%），归母净利润5.93亿元（YoY+29%，QoQ+92%），扣非归母净利润5.80亿元（YoY+29%，QoQ+89%），销售毛利率24.97%，同比+0.86pct，环比+1.00pct，销售净利率12.25%，同比+1.14pct，环比+3.21pct，业绩符合预期，盈利能力持续增强。费用方面，26Q2公司销售、管理、研发、财务费用率合计10.48%，同比-0.89pct，环比-1.94pct，此外公司计提资产减值损失0.24亿元，信用减值损失0.44亿元。
　　报告期内，公司高质量发展的根基进一步夯实，“3+1”业务板块持续向好。具体分板块看：
　　高端氟材料板块：制冷剂行情稳中向好，氟聚合物供需改善，锂电材料需求增长显著。报告期内，公司核心业务氟化工板块实现营收同比+33%，毛利率同比+2.79pct。具体分产品看：其中26Q2公司氟碳化学品、含氟锂电材料、含氟聚合物、含氟精细化学品分别实现销量3.10、3.31、1.26、0.48万吨，同比分别-10%、+58%、+18%、-17%，环比分别+35%、+57%、+13%、+4%；实现营收15.94、9.11、5.52、1.90亿元，同比分别+5%、+147%、+32%、-15%，环比分别+38%、+28%、+29%、+7%；产品均价5.14、2.75、4.38、3.97万元/吨，同比分别+16%、+56%、+12%、+3%，环比分别+2%、-18%、+15%、+3%。继续看好制冷剂内外贸价格共振上行。
　　高端制造化工材料板块：新兴赛道与供应链重构打开成长空间，整体盈利能力提升。报告期内，公司高端制造化工材料板块，新兴赛道与供应链重构打开成长空间，板块实现营收稳定，毛利率同比+4.30pct。具体分产品看：其中26Q2公司橡胶制品销量273万件（YoY-15%，QoQ+23%），营收1.44亿元（YoY+23%，QoQ+22%），均价52.82万元/万件（YoY+45%，QoQ-1%）；特种轮胎销量1.15万条（YoY-20%，QoQ+72%），营收0.79亿元（YoY+16%，QoQ+250%），均价0.69万元/条（YoY+44%，QoQ+104%）；特种涂料销量0.33万吨（YoY-1%，QoQ+106%），营收1.59亿元（YoY-5%，QoQ+32%），均价4.77万元/吨（YoY-4%，QoQ-36%）；聚氨酯材料销量0.39万吨（YoY-10%，QoQ-18%），营收0.91亿元（YoY-12%，QoQ-12%），均价2.31万元/吨（YoY-2%，QoQ+8%）。
　　电子化学品板块稳步释放新增产能，扩大市场份额；工程技术服务板块有望持续受益碳减排政策趋严。报告期内，公司稳步释放三氟化氮、六氟化硫等产品的新增产能，巩固并扩大市场份额，同时努力推广新品种市场应用，开发增量客户，电子化学品板块实现营收同比+16%，毛利率同比+2.25pct；其中26Q2含氟气体实现销量3149吨（YoY+24%，QoQ-6%），营收2.76亿元（YoY+15%，QoQ+1%），均价8.77万元/吨（YoY-7%，QoQ+7%）。碳减排暨工程技术服务板块，市场政策收紧，传统领域盈利承压，绿色赛道快速扩容，实现营收同比+28%，毛利率同比有所下滑；其中26Q2催化剂实现销量1640吨（YoY-42%，QoQ+113%），营收1.21亿元（YoY-34%，QoQ+102%），均价7.39万元/吨（YoY+15%，QoQ-5%）。
　　投资分析意见：“3+1”业务板块均呈现良好增长态势，维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为23.42、28.06、32.66亿元，当前市值对应PE分别为27、22、19X，维持“增持”评级。
　　风险提示：1）新产能释放不及预期；2）产品价格大幅下跌；3）原材料价格大幅上涨；4）8月29日及此前公司多次发布《股票交易异常波动公告》。