投资要点：
　　AI长周期趋势不改，供需缺口支撑算力景气周期延续。
　　海外云厂商持续加码AI投入，产业链景气有望延续。北美云厂商持续提升AI资本开支，云业务增长与AI需求持续验证，推动AI基础设施投入进入长期扩张阶段，产业链商业化闭环逐步形成。
　　大模型迈入Agent时代，算力需求持续增长。Agent应用推动Token消耗快速提升，叠加企业AI应用渗透加速，算力需求有望保持高景气，支撑AI基础设施持续建设。
　　算力建设进入基础设施扩容阶段，AI硬件成为核心受益方向。随着AI模型训练和推理需求增长，算力建设正由单一计算资源扩张向涵盖计算、网络、存储、数据中心等环节的系统性基础设施建设演进。光模块、PCB、存储芯片、服务器、液冷等算力基础设施硬件环节成为重要受益方向。
　　我国AI硬件产业链具备较强竞争优势，相关环节有望持续受益。今年以来，光模块、PCB、AIDC等算力基础设施方向表现相对领先，市场关注度持续提升。我国在光通信、PCB、高速连接、服务器配套等领域具备产业链优势，有望持续承接全球AI基础设施扩容及国内智算中心建设需求，推动相关硬件环节维持较高景气。
　　创业板算力基础设施指数（970083.CNI）从创业板范围内选取50家涉及计算、网络、存储、运维和其他算力基础设施相关领域的上市公司证券作为指数样本，聚焦AI上中游硬件基础设施，覆盖光模块、PCB、存储芯片、GPU、IDC等算力建设核心环节，反映算力基础设施产业链整体表现，有望充分受益于AI算力基建长期发展趋势：
　　指数表现：弹性充足，上行期进攻特征凸显。自2023年1月3日至2026年7月31日，指数区间年化收益率为47.40%，明显领先其他AI概念指数。同时，在AI上涨行情期间，指数相比同类优势更明显，具备更强进攻性。
　　指数市值分布：市值分布均衡，覆盖AI硬件产业链不同规模企业。截至2026年7月31日，指数成分股自由流通市值合计20796亿元，加权自由流通市值为633亿元。
　　指数产业链布局：聚焦AI上中游核心环节，强算力、新基建属性突出。指数成分股主要布局AI上游算力硬件及中游基础设施环节。其中，光模块、存储芯片、IDC、PCB等算力基础设施关键环节权重较高，截至2026年7月31日，分别达21.3%、15.4%、14.6%和12.6%。
　　指数权重股：覆盖AI算力产业链多个核心环节。前十大成分股覆盖存储芯片、IDC、光模块、GPU等算力基础设施方向，涵盖计算、通信及数据中心等关键环节，硬件属性突出。
　　广发创业板算力基础设施ETF（基金代码：158049），将于9月4日起发售，跟踪创业板算力基础设施指数，拟任基金经理为吕鑫。基金紧密跟踪目标指数，为投资者提供了一键布局算力基础设施产业链的投资工具。
　　风险提示：本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；基金历史表现不代表未来。