市场分析
　　线上报价方面。
　　Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹WEEK38周报价3610美元/FEU（环比下跌100美元/FEU）；HPL 9月份船期报价介于3435-4035美元/FEU。
　　MSC+Premier Alliance：MSC 9月上半月船期报价4040美元/FEU；ONE 9月上半月船期报价4008美元/FEU,9月下半月船期报价4508美元/FEU；HMM 9月份上半月船期报价3930美元/FEU；YML 9/5-9/15船期报价4000美元/FEU（9/5以及9/12 FE4航线价格3800美元/FEU）
　　Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹9月份上半月船期报价4425-4475美元/FEU，9月下半月船期报价4925美元/FEU；EMC 9月份上半月船期报价4030-4190美元/FEU；OOCL上海-鹿特丹9月份上半月船期报价4009-4104美元/FEU。
　　地缘端：美国总统特朗普在社交媒体上表示：“美军正在对霍尔木兹海峡附近的伊朗目标进行打击。此次打击规模大、威力强，是对伊朗在霍尔木兹海峡布设水雷（目前海峡已无水雷，已被完全清除或引爆）以及向美国驻约旦军事基地发射八枚导弹（全部被成功拦截）的回应。如果这个失败的伊朗国家为这次完全正当的打击进行报复，他们将遭到更猛烈、更高强度的打击，但这还不是最致命的攻击，最终打击正在酝酿之中，一旦结束，伊朗将所剩无几。”
　　静态供给：交付现状层面，截至2026年7月31日。2026年至今交付集装箱船舶116艘，合计交付运力8408015TEU。
　　12000-16999TEU船舶合计交付27艘，合计40.11万TEU；17000+TEU以上船舶交付5艘，合计113444TEU。交付预期层面，12000-16999TEU船舶：2026年剩余月份交付36.78万TEU（25艘），2027年交付93.6万TEU（63艘），2028年交付137.1万TEU（94艘），2029年交付64.5万TEU（45艘）。
　　17000+TEU船舶：2026年剩余月份交付12.06万TEU（5艘），2027年交付82.07万TEU（38艘），2028年交付161.14万TEU（81艘）,2029年交付182.69万TEU（90艘）.总体来看，2026年超大型船舶交付压力相对较小，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过38艘。2026年上半年(1-6月）交付17000+TEU以上船舶仅4艘。
　　动态供给：中国-欧基港（上海-欧基港运力+青岛AE5运力+宁波FE3运力+宁波ALBATROS运力+厦门OCR运力）。
　　9月份月度周均运力35.62万TEU，WEEK36/37/38/39/40周运力为37.02/41.41/35.41/32.58/31.68万TEU。10月份月度周均运力32.07万TEU，WEEK41/42/43/44周运力为27.95/33.18/31.42/35.71万TEU。11月份月度周均运力27.63万TEU，WEEK45/46/47/48周运力为31.6/29.67/23.58/25.69万TEU。10月份共计2个TBN和10个空班，11月份共计8个TBN。
　　EC2609合约，马士基WEEK38周报价开出，9月合约交割结算价格逐步明晰。目前马士基已经开出WEEK37周报价3700美元/FEU（计入交割结算价格第一期指数），WEEK38周报价3600美元/FEU（计入第二期交割结算价格指数），若后期每周跌200美金，则估值抬升至2500点附近；若后期每周下跌300美元/FEU，9月合约估值落在2475点附近。近期主要博弈中秋节以及国庆节双节背景下船公司是否会放大降价斜率揽货.9月合约交割结算价格为9/14、9/21以及9/28日SCFIS的算术平均值。
　　EC2610合约：淡季合约，博弈运价下跌斜率。9月份实际揽货价格逐步更新，PA联盟ONE 9/7-9/15初步报价4008美元/FEU（上海港口集量价格3808美元/FEU），YML 9/5-9/15船期报价4000美元/FEU（9/5以及9/12 FE4航线价格3800美元/FEU）；马士基WEEK38周报3600美元/FEU；OA联盟OOCL 9/7-9/15报价4000-4200美元/FEU；MSC9月上半月线上报价降至4040美元/FEU。10月合约最终落地价格如何仍尚未可知，不过目前我们可以初步给出估值范围供参考。马士基WEEK38周报价3600美元/FEU，考虑到今年地缘以及全球其他主要航线的强势表现，我们预计2026年10月下半月船司会发布涨价函，10月下半月运价有企稳可能，10月份目前或仅剩3周报价时间，若后续每周下跌100美元/FEU，则10合约的估值大致为3300美金（折合SCFIS 2300点左右）；若后续每周下跌200美元/FEU，则10合约的估值大致为3000美金（折合SCFIS 2100点左右）；若后续每周下跌300美元/FEU，则10月合约估值大致为2700美金（折合SCFIS1890点左右），目前初步给出的10月合约估值为1890-2300点左右。10月合约逐步进入交割逻辑，建议投资者紧盯现货，考虑好盈亏比。
　　EC2611以及EC2612合约，目前更多关注套利机会。2023年，11月合约和10合约价差为33.09%，12月合约和10合约价差为73.71%；2024年，11月合约和10合约价差为19.93%，12月合约和10合约价差51.9%；2025年，11合约和10合约价差为29.18%，12月合约和10合约价差为38.95%。8/21收盘数据，11月合约和10合约价差为9.6%,12月合约和10合约价差为24.4%，近期可更多关注多11月合约空10月合约以及多12月合约空10月合约的套利机会。
　　截至2026年09月01日，集运指数欧线期货所有合约持仓37898.00手，单日成交284