本日报关注美国宏观、AI、数据中心电源等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，美国8月ISM制造业PMI降至54.6，低于市场预期，但连续第八个月处于扩张区间；7月JOLTS职位空缺为727.1万，较6月修正值小幅回升，招聘人数有所下降；油气价格方面，国际原油及亚欧天然气价格普遍上行，布伦特原油升至94.65美元/桶，欧亚天然气价格较2月底仍处高位。AI方面，Anthropic与Lambda达成350亿美元云计算协议；戴尔FY27Q2营收同比增长58%，并进一步上调全年营收及AI服务器收入预期；Cerebras在芬兰推进165MWAI数据中心建设，首期50MW已经开工。数据中心电源方面，Fervo Energy与谷歌签署396MW地热购电协议，谷歌另拥有约600MW扩容选择权。
　　美国宏观：制造业保持扩张，油气价格普遍上行
　　（一）美国制造业：8月ISM制造业PMI降至54.6，扩张速度有所放缓。美国8月ISM制造业PMI降至54.6，低于55.2的市场预期。新订单指数由56.7降至53.7，就业指数由52.8降至51.2，价格支付指数维持71.1，制造业需求及就业扩张速度有所放缓，原材料价格压力仍处较高水平。（财联社、证券之星） 
　　（二）油气价格跟踪：国际原油及亚欧天然气价格普遍上行，美国气价小幅上涨。截至9月1日，布伦特原油期货价格为94.65美元/桶，日环比上涨4.6%，较2月底上涨30.6%。亚洲JKM、英国天然气及荷兰TTF分别为23.62、20.22和22.32美元/百万英热单位，日环比分别上涨4.0%、11.0%和2.7%，较2月底分别上涨120.2%、133.2%和125.8%。美国NYMEX天然气期货为2.95美元/百万英热单位，日环比上涨0.6%，较2月底上涨3.1%；Henry Hub现货最新数据截至8月25日，为2.70美元/百万英热单位，较2月底下降9.7%。国际油气价格整体走强，欧亚天然气价格较2月底仍处高位。
　　（三）美国就业：7月JOLTS职位空缺727.1万，较6月小幅回升。美国7月职位空缺数为727.1万，较6月修正后的718.2万增加8.9万，职位空缺率维持4.4%；招聘人数由533.2万降至505.4万，总离职人数由533.7万降至507.2万，劳动力市场供需整体变化有限。（界面新闻）
　　三、AI：算力采购及基础设施建设继续推进
　　（一）Anthropic与Lambda：达成350亿美元云计算协议，扩大AI算力供给。Anthropic与英伟达投资的云服务商Lambda达成价值350亿美元的云计算协议，相关项目将使用Hut 8在美国得州Nueces County开发的约350MW数据中心。Lambda计划在该设施部署英伟达芯片，为Anthropic旗下Claude等AI产品提供算力支持。（每日经济新闻） 
　　（二）戴尔：FY27Q2营收同比增长58%，上调AI服务器全年收入预期至740亿美元。第二财季营收469.7亿美元，高于449.2亿美元的市场预期；基础设施解决方案集团收入317.8亿美元，同比增长89%，其中AI优化服务器收入164亿美元。公司将FY27全年营收指引上调至1920亿美元，并预计全年AI优化服务器收入达到740亿美元。（新浪财经） 
　　（三）Cerebras：芬兰165MWAI数据中心首期50MW已开工。Cerebras与Compute Nordic Finland合作在芬兰米凯利建设AI数据中心，项目将分阶段扩建至165MW合同IT容量，目前首期50MW已经开工；合作通过一系列服务订单落实，每份订单合同期限为7年，为Cerebras提供长期AI算力基础设施。（智通财经）
　　四、数据中心电源：地热供电合作规模继续扩大
　　Fervo Energy与谷歌：签署396MW地热购电协议，可扩展至近1GW。谷歌将采购Fervo位于美国犹他州Cape Station增强型地热项目产生的无碳电力，项目预计于2028年投运。谷歌另拥有约600MW采购扩容选择权，有效期至2030年6月；若后续落实，双方采购规模将接近1GW。（界面新闻） 
　　五、风险提示
　　美国经济增长不及预期：若制造业新订单、企业招聘等指标持续走弱，可能影响企业资本开支、居民需求及美国经济增长预期。
　　油气价格回落不及预期：若中东局势及能源运输扰动持续，国际原油和天然气价格可能维持高位，并进一步增加通胀及企业能源成本压力。
　　AI算力需求兑现不及预期：若头部AI客户的模型训练、推理需求或云服务采购节奏低于预期，可能影响算力合同兑现及新增基础设施利用率。
　　数据中心电力项目推进不及预期：若地热项目建设及审批进度低于预期，或客户扩容选择权未落实，可能影响新增电力供应规模兑现。