本月（8.3-8.28）沪指振幅减弱，沪深300指数期内上涨0.46%，通信行业指数本月收盘上涨10.13%，跑赢沪深300指数9.67百分点。
　　本月全球AI算力硬件产业链不仅迎来了最具破坏性的地缘政治政策扰动，同时海外光通信巨头以极其强劲的营运数据再度印证了光通信行业高景气周期的确定性与延续性。
　　本月英伟达在最新的财报电话会议中罕见地给出了2028财年收入将大幅增长近70%的初步展望。对于全球半导体与AI科技产业链而言，这一份超前且极为强劲的业绩指引彻底扫除“AI资本开支见顶论”的隐忧。
　　维持通信行业强于大市的投资评级，由本月通信行业市场数据来看，通信行业对于市场资金的吸引力保持在市场最前列，行业9月大概率延续反弹行情，可以继续关注具有良好业绩支撑及发展前景的国内光模块上市公司的市场表现。
　　风险因素分析：算力成本与投资收益率压力、地缘政治风险、Agent落地不及预期等。