报告要点
　　根据Wind，2026年9月1日收盘，广州期货交易所铂金主力合约下跌0.41%，报444.50元/克;钯金主力合约下跌3.06%，报318.85元/克。仓单数据方面，据广期所数据，9月1日，广期所铂仓单3,809手，环比+1手;广期所钯仓单5,411手，环比+115手。
　　摘要
　　铂观点:铂价波动放大，关注利率端预期变动
　　主要逻辑:杰克逊霍尔全球央行年会上沃什鹰派发言，使得美联储加息预期再次得到强化，同时美国公布经济及通胀数据显示，美国通胀黏性仍存、经济增长仍有韧性。短期来看，伴随美元指数反弹及加息预期升温，预计铂价短期或有所回调。不过，往后来看，若美伊局势缓和的总体趋势未变，通胀回落路径未被打破，且美国劳动力市场出现进一步走弱，那么美联储加息预期或进一步下降，铂价上升空间可能得到打开。不过，这一情景的出现需要连续的通胀和就业数据进行验证，在此之前美联储鹰派预期仍对铂钯价格存在压制。(以上信息均来自CME和金十数据)
　　展望∶震荡偏强。美伊局势持续扰动市场，预计短期铂价将围绕上移后的中枢进行震荡,中期伴随利率端预期修复，铂价或震荡偏强。
　　钯观点:钯价跟随铂价波动
　　主要逻辑:基本面来看，根据美国国际贸易委员会(USITC)官网消息，USITC于5月29日裁定，美国国内产业并未因从俄罗斯进口的未锻造钯而受到实质损害或实质损害威胁，由于委员会作出了否定性裁定，商务部将不会对从俄罗斯进口的该产品发布反倾销税令和反补贴税令，此前市场对美国对俄罗斯征税的预期未得到兑现。需求端方面，钯金仍面临结构性压力，目前现货供需表现较为宽松。综合来看，钯金长期供需趋松，但当下主要跟随贵金属板块整体波动。
　　展望:震荡偏强。供需相对宽松，但伴随市场情绪回温及资金流入，钯价支撑加强，预计短期维持震荡运行，中期有望随铂价震荡偏强。
　　风险提示:全球经济衰退;美联储货币政策变化;地缘冲突变化;主产区供应扰动