投资要点：
　　公司发布了2026年中报：2026H1公司实现营业收入169亿元，同比+3.9%；实现归母净利润20.44亿元，同比-3.1%；扣非归母净利润21.47亿元，同比+6.8%。单季来看，2026Q2实现营业收入91.26亿元，同比+6.2%；归母净利润11.16亿元，同比-7.5%；扣非归母净利润11.61亿元，同比基本持平。略低于市场预期。
　　制冷空调电器业务公司推进结构优化，数据中心业务取得积极进展。2026年上半年，公司持续夯实制冷空调电器零部件业务基础，围绕客户需求和行业发展趋势，持续推进产品创新与产品结构优化，强化核心产品竞争优势，并通过深化与重点客户合作，不断提升市场竞争力和经营质量。公司持续加大研发投入，推进精益制造和运营改善，在传感器领域进一步完善产品布局，相关产品已在多个应用场景实现规模化应用。同时，公司持续拓展数据中心液冷等新兴应用领域，在客户开发和产品布局方面取得积极进展，产品覆盖范围进一步拓展至一次侧、CDU及服务器机柜等主要应用场景。公司紧跟数据中心液冷技术发展趋势，持续优化产品方案和产品布局，不断完善各类产品能力建设，不断提升产品竞争力和客户服务能力，为未来业务发展积蓄增长动能。
　　汽车零部件业务公司积极拓展商用车、储能及无人驾驶等新兴应用领域。2026年上半年，公司汽车零部件业务保持稳健发展，持续巩固新能源汽车热管理业务优势，积极拓展商用车、储能及无人驾驶等新兴应用领域。围绕客户需求和行业发展趋势，公司持续推进产品创新与产品升级，不断提升系统集成能力和产品竞争力，同时坚持质量第一的发展理念，持续提升产品质量和客户服务水平。与此同时，公司持续推进全球化布局，稳步完善海外生产基地建设和运营体系，不断优化全球制造资源配置和海外工厂运营能力，提升全流程成本管控水平和供应保障能力，为全球客户提供更加高效、稳定的产品与服务。
　　战略新兴业务（包括仿生机器人机电执行器行业）持续开拓，给予“增持”评级。2026年上半年，公司仿生机器人机电执行器产品获得客户好评，产品开发取得成效，核心产品稳步推进批量交付与产线爬坡，同步开展新品研发与市场推广。预计公司2026-2028年归母净利润分别为44.80亿元、53.37亿元、64.62亿元，8月28日收盘价估值分别为34.0x、28.5x、23.6x。
　　风险提示：下游需求不及预期，行业降价超预期，原材料价格大幅上涨