股指期货
　　市场表现：8月28日，A股四大股指调整，其中上证指数下跌0.11%，报收3952.18点；深成指下跌0.68%，报收13953.07点；创业板指下跌1.41%，报收3424.4点；科创50指数下跌1.85%，报收1662.15点。市场成交21,177亿元，较前日减少232亿元。行业板块方面，石油石化(+2.16%)，农林牧渔(+1.66%)，基础化工(+1.66%)表现较好；电子(-1.61%)，通信(-1.43%)，机械设备(-1.29%)表现一般。
　　从市场强弱看，IH>IM>IF>IC，个股涨/平/跌数分别为3,009/148/2,386。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-43、-88、16、116亿元，分别变动-341、-123、+222、+242亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为99.43、97.45、43.58与27.73点，基差年化收益率分别为-10.75%、-10.29%、-7.88%与-7.9%，三年期历史分位数分别为47%、28%、21%及17%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：8月28日，国债期货走平，活跃合约中，TS上涨0.01%，TF、T走平，TL下跌0.14%。
　　现券：目前活跃合约为2612合约，2年期国债期货CTD券为260013.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.062，IRR1.18%；5年期国债期货CTD券为260003.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.038，IRR1.26%；10年期国债期货CTD券为260012.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.069，IRR1.16%；30年期国债期货CTD券为220008.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.071，IRR1.2%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放3,530亿元，货币回笼5,985亿元，净回笼2,455亿元。
　　交易策略：资金宽松预期，做平利率曲线为宜。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。