本周市场回顾：
　　本周上证指数上涨1.20%，北证A股指数上涨1.93%，跑赢上证综指0.72pct；北证50指数下降1.08%，跑输上证综指2.28pct；创业板指数下降1.03%，科创板指数下降0.37%。
　　流动性方面，本周北证A股总成交额为716.68亿元，北证50总成交额168.43亿元，占北证A股总成交额的23.50%。北证A股日均成交额143.34亿元，较8月17日到8月21日下降11.80%。区间日均换手率为2.37%，较8月17日到8月21日下降0.39pct。
　　估值方面，截至2026年8月28日，北证A股市盈率中位数为28.70X；同期科创板、创业板PE中位数分别为37.67X、32.09X。
　　个股表现&新股上市情况：
　　截至2026年8月28日，北交所上市公司总数为339家，涨幅靠前的分别为：花溪科技、秋乐种业、富恒新材、蘅东光、农大科技、康农种业、联迪信息、绿亨科技、迪尔化工、长鹰硬科；跌幅靠前的分别为：三元基因、豪声电子、戈碧迦、科力股份、龙辰科技、新赣江、峆一药业、新睿电子、浩淼科技、海希通讯。
　　2025年1月1日至2026年8月28日，北交所共有78家企业新发上市，市盈率中位数14.98X。
　　行业动态：
　　（1）8月24日，国家能源局发布“人工智能+能源”工作组相关通知，推动人工智能与能源产业深度融合。国家能源局综合司发布《关于建立“一带一路”能源合作伙伴关系合作网络“人工智能+能源”工作组的通知》，拟在“一带一路”能源合作伙伴关系框架下新成立“人工智能+能源”工作组，围绕人工智能助力能源转型、绿色能源支撑算力可持续发展等领域加强政策交流，并聚焦新能源功率预测、电力系统优化运行、新型储能调控、多能协同优化等场景开展技术合作，推动智能能源技术联合研究、产业实践交流及示范合作，助力能源产业数字化、智能化转型。
　　（2）8月26日，工信部介绍“十五五”时期推进新型工业化重点部署，加快科技创新与产业创新深度融合。国务院新闻办公室举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，工业和信息化部表示，“十五五”时期将加快发展新质生产力，围绕集成电路、工业母机、高端仪器仪表、基础软件和工业软件、先进材料、生物制造等重点领域推进关键核心技术攻关；同时实施“科技产业金融一体化”专项及大中小企业数字化协同转型试点，支持龙头企业联合上下游组建创新联合体，促进大中小企业融通发展及产业链上下游协同创新。此外，工信部将深化“人工智能+制造”，推动人工智能基金汇聚金融资源，加快人工智能在制造、能源等领域的规模化应用。
　　（3）8月27日，北交所、全国股转公司推进专精特新企业培育专项行动。根据北交所、全国股转公司此前发布的通知，北交所、全国股转公司联合厦门市委金融办、厦门证监局等单位于8月27日安排“北交所专精特新企业培育专项行动（厦门专场）”培训，主要面向具有挂牌上市意愿的专精特新中小企业。培训内容涵盖企业上市路径规划与北交所市场最新运行情况、股改重点及上市常见问题、新三板服务专精特新企业政策、厦门“专精特新”专板建设与新三板绿色通道等，持续强化优质专精特新企业上市后备资源培育和全周期资本市场服务。
　　投资建议：
　　4月24日，北交所正式修订发布《北京证券交易所交易规则》和《北京证券交易所股票上市规则》，这是自2021年11月首次发布试行以来的首次正式修订。修订内容涵盖推出股票盘后固定价格交易、调整无价格涨跌幅限制股票的大宗交易价格范围、明确风险警示股票和退市整理股票交易规定、增加严重异常波动监管安排等核心内容。《股票上市规则》主要从三个维度强化治理要求：一是落实《董秘规则》要求，细化董秘职责、强化任职管理、明确兼任限制（董秘不得兼任总经理、分管业务副总或财务负责人），并给予过渡期至2028年1月1日；二是强化公司治理要求，包括完善薪酬制度、规范同业竞争、增加对中小股东表决情况单独计票并披露等；三是增加严重异常波动的监管安排，明确上市公司在股票交易出现严重异常波动时的信息披露、核查、停复牌等具体要求。此外，北交所时隔三年重启网下询价发行。中科仪于4月14日启动网下询价，成为首家试点，我们认为这是北交所接轨沪深市场的主流发行机制的重要信号，北交所向更高质量发展推进。短期内北交所存在估值消化压力，但随着增量资金加速入市，北交所专精特新特点有望获得资金重视，建议关注（1）业绩稳健增长，估值位于合理区间的次新股标的，如【新恒泰】；（2）北证50及北证专精特新指数中占比较大、基本面稳健、具备估值性价比的企业，如【同力股份】；（3）具备核心技术壁垒和业绩确定性的标的：机器人领域建议关注【鼎智科技】【奥迪威】；新能源领域【灵鸽科技】【海希通讯】；商业航天领域【星图测控】【富士达】【民士达】【吉林碳谷】【星辰科技】【天力复合】；金属检测领域【北矿检测】。
　　风险提示：市场需求不及预期，行业竞争加剧风险，地缘政治风险，政策推进不及预期，研发进度不及预期。