8月原油价格先涨后跌，整体呈现偏强运行的态势，地缘局势升温及供应中断的担忧是核心影响因素。8月初，美国总统特朗普表示美伊正进行谈判，地缘局势降温的预期压制盘面，随后伊朗否认与美国进行谈判，美国总统特朗普威胁将打击伊朗的能源基础设施，地缘局势潜在升级的风险支撑油价走强，8月中下旬，美伊双方维持边打边谈的格局，地缘局势的不确定性及霍尔木兹海峡通航受阻支撑盘面继续走强，8月末，巴伊高层举行会谈，巴基斯坦高层表示美伊已就停火协议达成共识，地缘局势降温的预期升温，原油价格自高位回落。综合来看，地缘政治的演变路径主导了油价的走势，8月初，地缘局势升级及引发的原油供应中断担忧推升油价中的地缘风险溢价，随后，局势降温的预期推动油价中的地缘风险溢价快速回落。