事件：公司发布2026年半年报，26H1公司实现营业收入78.22亿元，yoy+2.53%；归母净利润11.86亿元，yoy+30.17%。26Q2实现营收35.56亿元，yoy-16.79%；归母净利润5.48亿元，yoy+9.24%。业绩表现符合预期。
　　点评：
　　【营收端】上半年营收增速表现平稳。1）光电器件：营业收入38.03亿元，同比增长1.56%。2）光电加工装备及智能制造产线：营业收入19.29亿元，同比增长15.09%；3）敏感元器件：营业收入18.79亿元，同比下滑3.28%；4）租赁及其他：营业收入2.11亿元，同比增长284.83%。
　　聚焦AI基础支撑、产业数智化赋能，持续推动关键核心技术突破，打造“全球首发、行业领先、专精特新”产品。
　　1）光互联业务：公司800G、1.6T系列高速光模块实现全球化、规模化交付，客户结构持续优化，市场交付份额稳步提升；技术迭代方面，公司率先完成3.2TNPO产品研发并于国际行业展会完成动态首展；推出6.4TNPO解决方案；行业首发200G/Lane架构12.8TXPO样品，产品核心性能行业领先。
　　2）智能感知业务：公司持续巩固全球新能源汽车热管理和温度、压力、光电系列传感器技术领导地位，自主掌握传感器用敏感陶瓷芯片制造和封装工艺的核心技术，深度赋能新能源全产业链智能化升级，积极布局具身智能与低空经济等新兴领域，为新能源及智能网联汽车、光伏储能、智慧家居、机器人、飞行汽车、智慧电网、智慧城市等领域，提供全球领先的多维感知和控制解决方案。
　　3）智能制造业务：在双碳和数字化浪潮下，公司以“装备智能化、产线自动化、工厂智慧化”为核心，推动产业提“智”升级。技术覆盖激光减材、等材、增材三大材料加工体系，致力于为3C电子、AI通信、半导体芯片、汽车及新能源、船舶制造、商业航天、智慧农业等行业提供“激光+智能制造”全面解决方案。
　　盈利预测及估值：维持26-27年盈利预测、新增28年盈利预测，预计26-28年归母净利润分别为22.97、29.59、35.84亿元，对应PE分别为46、36、29X。考虑到公司智能感知及智能制造业务稳健增长，光互联业务快速增长，因此，维持买入评级。
　　风险提示：下游行业景气波动的风险、行业竞争加剧的风险、光通信等业务放量不及预期的风险。