品种：豆粕（M） 
　　核心逻辑：近期美豆期价走强，国内豆粕跟涨创新高。黑海葵粕出口受限，推升菜粕替代经济性，美豆优良率偏低、厄尔尼诺影响大豆灌浆，美豆单产存在修正风险。国内库存下降是油厂催提并非补库，大豆到港高位成交清淡。短期地缘和成本主导，豆粕期价或跟随美豆期价震荡偏强运行。
　　品种：棕榈油(P) 
　　核心逻辑：棕榈油近弱远强持续。马棕近端累库，印尼B50及厄尔尼诺减产预期支撑远月。国内高库存、基差弱。EPA拟批18亿RIN豁免稀释生柴需求，豆油利空未落地，油脂板块整体表现抗跌。短期棕榈油期价震荡偏强，近弱远强持续，等待EPA裁决与产地数据验证。