核心观点
　　今日沪铝主力合约延续弱势震荡，小幅减仓。
　　宏观层面，美国7月PCE数据公布，整体符合市场预期，但美联储加息预期或有升温，叠加美元指数小幅走强，铝价承压。
　　供给层面，今日发布的工业利润数据显示，1-7月有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长91.8%，整体盈利环境较好。电解铝现有产能虽处于高位，但在利润支持下可能继续保持高开工，短期产量难以明显下降，限制铝价上行动能。
　　需求层面，新兴制造业仍是铝需求的主要支撑，其中电子行业的盈利与产量形成共振，但汽车和电气设备更多表现为产量增长、利润下滑。叠加7月光伏偏弱、传统淡季拖累地产行业需求，下游按需采购。
　　库存层面，国内电解铝社会库存维持去化。
　　展望后市，短期沪铝或延续宽幅震荡。后续重点跟踪国内下游开工回暖节奏、库存“金九”旺季备货兑现情况、海外供给扰动以及宏观利率预期变化。