【原油】
　　经历连续两日下跌后昨夜油价止跌反弹，特朗普26日表示对伊朗重返谈判“不着急”，伊朗将海峡通行安排与政治条件捆绑，美伊博弈从直接对抗转入“威慑与反威慑”僵持阶段，局势仍存变数。基本面方面，Q3全球石油市场供需缺口仍存，全球商业原油库存处低位，美、日等IEA成员国大量释放战略储备后缓冲空间有限，供需偏紧格局构成明确底部支撑，限制油价深跌幅度。策略上，短期地缘前景高度不确定，油价高波动特征未改，建议以观望为主或轻仓区间操作，严控仓位风险，避免追涨杀跌，等待谈判进展及美伊后续动向提供更清晰交易指引。
　　【责金属】
　　隔夜贵金属小幅回调，美国公布7月核心PCE录得3.3%持平前值符合预期。近期美国债务风险提振金价表现，国际金价在接近前期下跌趋势的50%反弹位置区域测试阻力。市场聚焦沃什即将在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话。
　　【铜】
　　隔夜铜价回吐高位涨幅，美国PCE关注通胀压力、美联储9月加息预期有所升温。LMEO-3月现货升水扩至208美元。沪铜夜盘减仓，市场关注国内下游高位承接强弱。同时，主线围绕低可用库存与全球铜精矿紧张现状。国内SMM铜价昨报109575元，上海升水310元、广东升水205元。短线密切关注外盘动向与国内仓量。日均线组合有再朝多头排列的倾向，逢低配置。