市场要闻与重要数据
　　价格与基差方面，L主力合约收盘价为7802元/吨（-8），PP主力合约收盘价为8098元/吨（-41），LL华北现货为8450元/吨（+50），LL华东现货为8570元/吨（+70），PP华东现货为9180元/吨（+0），LL华北基差为648元/吨（+58），LL华东基差为768元/吨（+78），PP华东基差为1082元/吨（+41）。
　　上游供应方面，PE开工率为73.3%（-2.3%），PP开工率为69.3%（+0.6%）。
　　生产利润方面，PE油制生产利润为98.4元/吨（+162.4），PP油制生产利润为538.4元/吨（+162.4），PDH制PP生产利润为159.2元/吨（+44.7）。
　　进出口方面，LL进口利润为422.2元/吨（ +2.7），PP进口利润为172.0元/吨（ +63.0），PP出口利润为-158.4美元/吨（-8.3）。
　　下游需求方面，PE下游农膜开工率为13.7%（+0.8%），PE下游包装膜开工率为45.8%（+0.6%），PP下游塑编开工率为40.2%（+0.2%），PP下游BOPP膜开工率为47.1%（-0.2%）。
　　市场分析
　　地缘方面，美国财政部长宣布发起对伊朗“经济孤立的新一轮制裁措施“，把对伊朗经济制裁范围扩大到航空数字资产、黄金、航运和技术行业等5个领域；美伊双方博弈从军事对抗向经济封锁延伸，霍尔木兹海峡通行效率持续低位，原料供应风险仍存；但巴基斯坦等调节方仍在促进双方谈判，国际油价震荡回落。
　　PE方面，供应端货源偏紧仍持续支撑价格偏强：新增宁夏宝丰一期30万吨FDPE装置临检，近期检修高位，供应端压力暂不大，近端价格偏强，成交有所好转，现货基差走强。同时仍需关注霍尔木兹海峡持续封锁逻辑强化后因原料供应问题导致的降负检修情况。需求端当前下游终端旺季尚未实质性启动，需求改善缓慢，其中线性下游中农膜开工季节性微幅上升但仍弱于同期，包装膜开工亦同期低位运行，“金九银十”旺季前置备货尚未明显开始，需求端难以形成持续性支撑。短期塑料近端仍受成本端油价高位叠加供应偏紧、低库存支撑，但地缘不确定性仍较强，需求偏弱亦持续压制价格上方空间。
　　 PP方面，供应回归速率较缓，临时检修偏多仍使得PP现货持续偏紧，现实库存相对低位仍对近端价格有所支撑，但后期伴随新增检修有限，而前期装置重启，供应端压力或逐步提升，PP上中游库存累库趋势亦逐步显现；而需求端目前原料价格高位使得下游利润承压下高价抵触仍存，下游BOPP膜与塑编等开工均处于同期低位，下游亦尚未明显进入\"金九银十”阶段性前置备货，需求端负反馈或继续拖累PP上行空间。整体看，短期PP现实库存低位、成本高位支撑、供应回归偏缓叠加高基差格局仍持续支撑近端盘面价格偏强，但需求疲软及累库趋势逐步显现亦压制上方空间，持续关注地缘动态变化及库存情况。
　　策略
　　单边：观望；市场押注美伊谈判可能，警惕地缘降温，短期观望为主。
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　风险
　　美伊地缘局势进展、油价大幅波动、上游装置检修情况、下游补库节奏