市场要闻与数据
　　期货方面，昨日收盘RU主力合约18545元/吨，较前一日变动-65元/吨；NR主力合约15560元/吨，较前一日变动-95元/吨；BR主力合约14495元/吨，较前一日变动-225元/吨。
　　现货方面，云南产全乳胶上海市场价格17850元/吨，较前一日变动-50元/吨。青岛保税区泰混17550元/吨，较前一日变动-50元/吨。青岛保税区泰国20号标胶2340美元/吨，较前一日变动-10美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶2270美元/吨，较前一日变动-10美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格14600元/吨，较前一日变动+0元/吨。浙江传化BR9000市场价14600元/吨，较前一日变动+0元/吨。
　　市场资讯
　　2026年7月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量45.87万吨，环比减少5.07%，同比减少3.4%，2026年1-7月累计进口数量358.98万吨，累计同比减少0.3%。
　　据中国海关总署8月18日公布的数据显示，2026年前7个月中国橡胶轮胎出口量达576万吨，同比增长2.4%；出口金额为963亿元，同比下降3%。其中，新的充气橡胶轮胎出口量达554万吨，同比增长2.2%；出口金额为923亿元，同比下降3.2%。按条数计算，出口量达42,262万条，同比增长1.7%。1-7月汽车轮胎出口量为482万吨，同比增长0.6%；出口金额为774亿元，同比下降5.5%。
　　据Qinrex了解，ANRPC最新发布的2026年6月报告预测，6月全球天胶产量料降3.7%至120.7万吨，较上月增加19%；天胶消费量料增3.3%至130万吨，较上月微降0.5%。上半年，全球天胶累计产量料降2.3%至606.9万吨，累计消费量降1.3%至751.3万吨。
　　2026年全球天胶产量料同比增加2.3%至1531万吨。其中，泰国增1.4%、印尼降0.8%、中国增2.9%、印度增4.4%、越南降4.2%、马来西亚增6.9%、柬埔寨增2.9%、缅甸增1.1%、斯里兰卡增12.4%、成员国外其他国家增6.5%。
　　2026年全球天胶消费量料同比增加0.7%至1541.1万吨。其中，中国增1.2%、印度增0.2%、泰国降3.5%、印尼增1%、马来西亚增8.2%、越南降5.7%、斯里兰卡降5.1%、柬埔寨增7.5%、菲律宾增13.8%、成员国外其他国家增1.2%。
　　2026年7月全国乘用车市场零售146.1万辆，同比下降20.9%，环比下降8.8%；今年以来累计零售1,017.3万辆，同比下降20.3%。2026年7月国内乘用车市场呈现“总量持续承压、环比走弱、结构极致分化”的运行态势，淡季下行特征凸显，行业结构性调整进一步深化。
　　市场分析
　　天然橡胶：
　　现货及价差：2026-08-25，RU基差-695元/吨（+15），RU主力与混合胶价差995元/吨（-15），NR基差317.00元/吨（+29.00）；全乳胶17850元/吨（-50），混合胶17550元/吨（-50），3L现货18300元/吨（-50）。STR20#报价2340美元/吨（-10），全乳胶与3L价差-450元/吨（+0）；混合胶与丁苯价差2950元/吨（-50）。
　　原料：泰国烟片84.30泰铢/公斤（-0.45），泰国胶水77.00泰铢/公斤（+0.50），泰国杯胶70.00泰铢/公斤（+0.50），泰国胶水-杯胶7.00泰铢/公斤（+0.00）。
　　开工率：全钢胎开工率为64.15%（+0.02%），半钢胎开工率为65.81%（+0.92%）。
　　库存：天然橡胶社会库存为631523吨（-10577），青岛港天然橡胶库存为1153741吨（-551），RU期货库存为144890吨（-2590），NR期货库存为15019吨（-605）。
　　顺丁橡胶：
　　现货及价差：2026-08-25，BR基差5元/吨（+225），丁二烯中石化出厂价12500元/吨（+0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价14600元/吨（+0），浙江传化BR9000报价14600元/吨（+0），山东民营顺丁橡胶14250元/吨（-100），顺丁橡胶东北亚进口利润-2133元/吨（-104）。
　　开工率：高顺顺丁橡胶开工率为77.84%（+2.65%）。
　　库存：顺丁橡胶贸易商库存为6560吨（-380），顺丁橡胶企业库存为21050吨（-1320 ）。
　　策略
　　RU及NR谨慎偏多。出于异常天气对后期原料产出受阻的担忧，近期海外工厂原料补库的需求继续释放，导致胶水等原料价格坚挺，泰国原料价格延续小幅上涨走势。国内近期还有台风的影响，国内产区原料价格有继续走强预期，橡胶成本端支撑短期将继续加强。下游需求依然没有亮点，订单偏弱以及原料成本高企将压制下游轮胎厂的开工提升意愿。
　　BR中性。本周振华新材料和台橡宇部分别迎来降负荷和检修，月底齐鲁石化计划停车，后期供应压力或小幅缓解，但或难改供应充裕局面。下游需求依然没有亮点，供需改善有限。目前顺丁橡胶价格依然受上游成本的支撑，自身供需驱动不足。
　　风险
　　美伊冲突进展，主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动。