逻辑:昨日沪铝区间震荡。宏观消息称美国与伊朗已达成停火协议，预计未来数日将正式对外宣布。这份网传协议包含霍尔木兹海峡航行自由以及依据伊斯兰堡备忘录重启谈判。美国与伊朗双方均尚未证实该协议。美联储主席沃什本周五将在杰克逊霍尔会议发表主题演讲，在美债长端利率高企、回购公告效力短暂的背景下，其演讲成为近期市场为数不多的潜在交易锚点。
　　基本面来看，氧化铝现货价格持续下跌，国内供应过剩格局持续施压，价格重心进一步下移。海外市场则表现强势，受中东地区袋装氧化铝需求增加及印尼铝土矿供应偏紧双重提振，海外氧化铝价格持续走高，内外价差进一步扩大。预计广西地区某氧化铝企业检修结束，产能将有所恢复，供应量预计增加，市场持续承压。进出口方面，7月净进口量为6.3万吨，后续净进口量预计有所减少，港口库存或周期内有所下降。整体来看，库存水平预计在当前区间内波动，现货价格仍将维持弱势运行。上周国内铝下游加工龙头企业开工率录得60.0%，环比上升0.1个百分点。行业传统淡季制约持续凸显，多数板块需求回暖乏力，整体开工稳中偏弱。铝板带与铝箔初现微弱企稳迹象但回暖成色不足，铝线缆有望受益于Q4订单集中交付逐步企稳，预计短期各板块仍以稳中偏弱为主。据SMM统计，8月24日国内主流消费地电解铝锭库存86万吨，较上周四库存减少1.5万吨，较上周一库存减少2.6万吨。
　　宏观情绪反复，美伊谈判出现新进展，伊朗与阿曼拟建立霍尔木兹海峡安全海上通道，市场对地缘紧张情绪有所缓解。基本面上，国内铝锭库存去库为铝价提供底部支撑；但海外在新投及复产产能带动下日均电解铝产量预计持续回升。淡旺季切换节点尚未明确，短期铝价预计震荡运行。
　　观点：预计价格短期区间震荡。
　　后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况.