投资要点：
　　港股市场行情：截至8月21日当周，港股主要宽基指数上涨，其中恒生高股息率指数涨3.47%，恒生科技指数涨1.24%，红利股表现优于科技股。
　　宏观流动性：8月19日美联储公布货币政策会议纪要显示，与会者对通胀的可持续性存在分歧，截至8月21日，据CMEFedwatch，美联储9月保持政策利率不变的概率为60.10%，市场对美联储后续加息的预期分歧加大。截至8月19日，中国人民银行7天逆回购连续七日“零投放”，市场资金面保持充裕。结合海内外情况看，预计香港地区宏观流动性总体平稳。
　　市场流动性：截至8月21日当周，南向资金净买入额回落，但港股市场成交额回升，市场流动性有所改善。分行业看，资讯科技、非必需性消费、医疗保健行业周成交额排名居前。截至8月21日当周，港股市场无新增IPO上市企业。
　　市场情绪：截至8月21日当周，恒生指数波幅较上周小幅回升。截至8月21日当周，除恒生综合指数外，港股主要宽基指数周度换手率较上周有所回升，其中，恒生科技指数周换手率较上周提升1.64pct，提升幅度较大。截至8月21日收盘，AH股溢价指数为120.96点，处于成立以来38.40%分位数，环比上周回落。整体看，截至8月21日当周，港股市场情绪较上周有所回暖。
　　大势研判与行业配置：海外方面，市场对美联储加息预期分歧加大。国内宏观流动性保持宽松。结合海内外情况，预计香港地区宏观流动性总体平稳。盈利方面，多个企业发布中报，金融板块及半导体相关企业盈利改善幅度较大。后续需关注全球主要央行货币政策变动对港股流动性的影响。目前仍处于港股中报披露期，应关注企业的业绩表现超预期方向。行业配置方面，建议关注：（1）目前具有估值优势的高股息/红利资产。（2）受益于基本面改善及供给约束下景气度改善的顺周期行业。（3）中长期主线持续配置AI产业链龙头企业。
　　风险因素:地缘局势波动、海外经济陷入衰退、美联储政策超预期收紧。