财信研究观点
　　【市场策略】大盘弱势震荡，科创方向承压
　　叶彬(S0530523080001)
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据：
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌1.42%，收于6373.39点；代表蓝筹股的上证指数跌0.59%，收于3882.01点；代表硬科技的科创50指数跌3.10%，收于1602.34点；代表创新成长的创业板指数跌3.21%，收于3431.89点；代表创新型中小企业的北证50指数跌2.02%，收于1053.62点。总体来看，蓝筹板块风格表现居前，但创新成长板块风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.44%，收于2870.8点；代表大盘股的中证A100指数跌1.49%，收于4442.47点；代表中大盘股的沪深300指数跌1.21%，收于4563.13点；代表中盘股的中证500指数跌1.75%，收于7717.09点；代表小盘股的中证1000指数跌1.45%，收于7491.49点；代表小微盘股的中证2000指数跌1.50%，收于3045.14点。总体来看，超大盘股板块风格表现居前，但中盘股板块风格表现居后。
　　（3）分行业来看，煤炭、银行、食品饮料表现居前，电子、医药生物、通信表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，万得全A指数共有1456家公司上涨，共有3959家公司下跌，其中涨停公司48家，跌停公司14家，全市场成交额20212.15亿元，较前一交易日增加1289.59亿元。
　　三、市场策略
　　大盘弱势震荡，科创方向承压。近期美债利率持续高位，以及市场担忧海外科技巨头资本开支放缓，给全球科技线资产造成较大波动。当日韩国股市出现较大跌幅，一定程度拖累A股科创方向，资金风险偏好有所下降，大盘全天弱势震荡。盘面上，偏防守的板块表现较好，煤炭、农业、银行、白酒等板块活跃，AI产业链、医药方向普遍下跌。
　　（1）煤炭板块走强。据财联社报道，大商所焦煤主力合约触及1600元/吨，创出2024年10月以来新高。在产能收紧趋势下，煤炭价格有上涨空间，煤炭板块盈利预期提升，在大盘波动加剧的背景下可持续关注。
　　（2）农业板块活跃。据财联社报道，今年的厄尔尼诺现象可能加剧全球多地干旱、强降雨等极端天气，并对农业生产造成影响。受此影响，部分农产品具备涨价预期，叠加市场波动加剧时农业板块有防守属性，近期可持续关注。
　　总体而言，上周三大盘深度调整后，市场短期趋势已转弱，而造成目前市场弱势震荡的几大因素，如A股自身筹码结构需优化、A股半年报密集披露期、市场对AI产业进展担忧、美债利率高位扰动等，仍未发生明显逆转，因此大盘短线或将以震荡为主，题材板块会有较快轮动，静待企稳回暖信号出现。应对上，短期继续以观察为主，在控制仓位的前提下，关注能率先主动修复的板块，以及趋势向好的核心股，操作上低吸为主、获利时及时止盈，待大盘明确上涨行情后再积极参与。方向上，一是涨价线方向，如有色、化工、农产品等；二是红利方向，如银行、保险、煤炭等；三是医药方向，如创新药、疫苗、生物科技等；四是科技方向，如各细分板块龙头股的低吸机会。中期来看，预计在开启新一轮趋势性行情之前，市场仍需反复震荡整理，以完成筹码结构的充分换手，并确定新的主线方向，预计9月上旬至10月底，A股市场指数可能迎来再次做多的有利窗口期，届时可再次提高风险偏好及仓位。