事件：
　　8月19日，全民医疗保障“十五五”规划发布。本次最核心的变化是对推行长期护理保险、健全基金管理和监督体系、健全医保公共服务体系进行了单列。
　　投资要点：
　　提高参保质量、优化参保结构。提高参保质量将着重在以下方面发力：一是持续优化参保结构，稳步提高职工参保占比；二是健全全国统一的参保信息管理体系，优化参保关系衔接服务。三是持续提升服务质量，推进“出生一件事”联办改革，落实出生即参即享等便民措施，不断完善“一人一档”参保信息管理机制。推行“一人一档”将参保管理落实到具体个人，结合“探索建立全国统一的参保登记入口”，今后，群众只需通过国家医保服务平台App或相关小程序等统一线上渠道，根据自身身份选择相应参保类型，即可完成参保登记，无需返回户籍地或参保地现场办理。
　　推动构建全国统一的医药采购市场。集采方面主要包括两方面：1、推动挂网申请全国范围内联审通办，打破省份间行政壁垒，改变以往企业需逐省申报、分别挂网的模式，逐步实现跨省协同审核；2、推动集采药品进基层医疗机构、进民营医疗机构、进零售药店，扩大集采药品覆盖面，使集采改革成果惠及更多参保患者；医保目录调整方面，“十五五”期间医保目录工作的重点在于医疗服务价格目录和医疗耗材目录。推动各省实现省内医疗服务项目和医用耗材医保目录省级统一，在此基础上，逐步制定国家基本医疗保险医疗服务项目和医用耗材目录；医保支付方式改革方面，1、建立动态调整机制，对DRG（按病组付费）/DIP（按病种分值付费）分组方案及支付标准实施定期调整，及时匹配临床技术发展和诊疗需求变化，充分吸纳医疗机构及临床医生意见建议，增强医保支付方式与临床实际的适配性；2、推进融合发展，改变以往部分地区分别实施DRG或DIP、标准不尽统一的做法。
　　借助长护险发展带动产业创新。本次的发展目标针对性新增了长护险覆盖统筹区域数量这一指标。从国家医保局层面，希望借助长护险发展的推动，带动相关产业发展及创新。长期护理保险制度的有效运行离不开服务支撑体系。目前，长护险服务目录涵盖30余项服务项目，提供相关服务的定点机构主要包括以生活照料为主的养老服务机构、医养结合机构以及向养老领域延伸的基层医疗机构和二级以下医院等。长护险定点支付机制的建立，将有力促进养老服务、医疗卫生及医养结合相关机构发展，特别是对市场化养老服务机构产生显著拉动作用。规划进一步提出，促进长期护理相关领域创新，促进智能外骨骼等智能化设备在长期照护领域应用。目前，部分地区已将电动护理床、助行器、轮椅等康复辅具及护理用品纳入长护险支付范围，未来也可在国家层面研究适时扩大支付范围，从而推动养老智能化技术创新与相关产业发展。
　　投资建议：
　　1、关注创新药产业链。“基本医保目录+创新药专项目录+商业健康险目录”三层支付体系逐步形成，创新药企和CXO赛道有望受益支付端扩容；2、关注长护险布局带来的康复赛道机会。养老照护产业链的“支付端”打通，可以关注居家护理、康复服务、智能照护设备等赛道；3、规划执行落地带来的医疗信息化赛道机会。健全基金管理和监督体系、健全医保公共服务体系等每一项都对应系统的改造，意味着运维需求的增加，医保IT侧订单确定性强。
　　风险因素：创新药研发不达预期风险、政策落地不及预期风险等