8月18日，国务院发布《关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》，自9月20日起施行。本轮修订重点围绕“扩使用、扩覆盖、提效率、强监管”展开。8月20日，上海市住建委、市房管局、市财政局等六部门联合出台《关于优化本市房地产政策措施的通知》，推出8项举措，涉及公积金、个人住房贷款、以旧换新、房票安置、二手房收购等方面。8月19日，华新建材发布股东增持公告，彰显公司价值长期信心。华新集团拟于公告披露之日起12个月内，通过集中竞价方式继续增持公司A股股份，增持金额不低于3.4亿元、不超过6.8亿元。本周中国巨石、国际复材披露2026年半年报，电子布板块延续高景气。中国巨石/国际复材上半年分别实现归母净利润29.3/6.4亿元，同比+74/+177%。我们预计普通电子布至少紧缺至2027年底，2028-2029年景气度有望高位维持；LowDK二代布和Low-CTE供需缺口较大；持续看好电子布产业景气机会。
　　消费建材：盈利能力有望修复，关注龙头阿尔法机会。二手房支撑零售建材需求，若新房需求逐步企稳，有望带来板块收入增长弹性；在景气企稳修复阶段，格局优化、价格战拐点、成本下行、高毛利业务拓展将显著修复毛利水平，叠加费用率下降，行业龙头有望实现利润的强复苏。关注三棵树、兔宝宝、北新建材、东方雨虹、中国联塑、悍高集团、伟星新材、科顺股份、东鹏控股、坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎。
　　水泥：本周全国水泥市场价格环比上涨0.9%。据数字水泥网，截至2026年8月21日，全国水泥含税终端均价314元/吨，环比-0.33元/吨，同比-28.67元/吨；全国水泥出货率43.47%，环比+6.17ct，同比-2.20pct。目前行业估值在历史底部区域，关注华新建材（A、H）、海螺水泥（A、H）、上峰材料、中国建材、华润建材科技、塔牌集团。
　　玻璃：浮法玻璃涨跌互现；光伏玻璃交投平稳。据卓创资讯，截至2026年8月20日，国内浮法玻璃均价1080元/吨，环比-0.7%，同比去年-9.1%；库存天数38.01天，较上期增加0.07天。2.0mm镀膜面板主流订单价格9.5-10.0元/平方米，环比持平。当前玻璃龙头估值偏低，关注旗滨集团、信义玻璃、信义光能、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、南玻A、山东药玻。
　　玻纤/碳基复材：粗纱市场价格趋弱运行，8月电子纱及电子布价格继续加速涨价。据卓创资讯，截至2026年8月20日，国内2400tex缠绕直接纱主流价格3700元/吨，环比持平，同比+7.02%；电子纱G75主流市场价格在19800-20500元/吨不等，环比持平。玻纤龙头公司领先明显，电子布高景气持续，关注中国巨石、国际复材、中材科技、建滔积层板（建滔集团）、宏和科技等。
　　风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。