现货概况：本周浮法玻璃期货主力合约整体呈现先抑后扬、震荡筑底走势。主力合约（FG）周内收盘价由上周五的约908元/吨附近波动，周内最低触及878元/吨，最高上探917元/吨，周五收于917元/吨，周度小幅收涨约0.34%。成交量方面，周内日均成交量约126万手，其中8月20日放量至167万手，市场交投活跃度有所提升。现货市场方面，本周国内5mm浮法玻璃市场整体稳中偏弱运行。华北沙河地区主流报价持稳于12元/平方米，河北迎新报价亦维持12元/平方米。浮法玻璃价格指数周内小幅回落，8月19日报955.39，较上周小幅走低。各区域走势分化：华北市场交投偏淡，下游采购谨慎；华东市场低价货源增多，厂家接单灵活；华南市场部分企业报价上调20-100元/吨，但实际成交待观察；西南市场个别企业小幅提涨。
　　供给端：供给收缩是本轮周期最显著的特征。受长期亏损倒逼，行业冷修加速，在产产能已创历史新低。截至8月21日，全国浮法玻璃日熔量降至14.15万吨，明显位于同期低位，行业开工率仅67.24%。8月份，浙江、山西、天津各有一条产线复产点火，平湖旗滨一线（600吨/日）亦复产点火。随着"传统旺季"临近，前期冷修产线部分存在复产预期，这可能阶段性削弱供给收缩的效果。不过基于成本高企及行业现金流紧张，预计下半年整体供应量或将低于上半年
　　需求端：目前8月仍属于建材传统淡季，高温、降雨影响工地施工。下游深加工加工厂订单维持低位，订单天数整体偏低，呈现南强北弱的分化格局，加工厂成品库存偏高，原料采购以消耗自身库存为主，主动补库意愿不足
　　库存：本周截至8月20日，全国浮法玻璃样本企业总库存7441.4万重箱，环比减少5.6万重箱（-0.07%），同比仍高出17.41%，折库存天数34.1天，较上期持平。
　　成本利润：当前浮法玻璃全行业处于普遍性亏损状态：以天然气为燃料周均利润-168.52元/吨，以煤炭为燃料-81.13元/吨，石油焦为燃料-222.90元/吨。
　　行情研判：
　　当前浮法玻璃市场处于"供给历史低位"与"需求弱势企稳"的博弈阶段，核心矛盾在于低估值与弱现实的博弈。
　　利多因素：行业深度亏损倒逼冷修，在产产能创历史新低，供给端托底；传统旺季临近，下游存在补库预期；湖北油改气政策落地，部分产线存在阶段性冷修预期。利空因素：高库存压力持续，去化乏力；终端需求疲软，深加工订单低迷；多条产线集中点火复产，削弱供应收缩预期。
　　后市判断：短期内，高库存及疲弱的深加工订单仍将压制价格，市场以震荡筑底为主。中期来看，随着亏损倒逼更多产线冷修，而传统旺季需求脉冲，库存或阶段性去化，但价格中枢反弹压力较大。鉴于房地产长周期下行趋势未改，行业彻底走出寒冬尚需等待更彻底的产能出清。重点关注产线冷修推进情况