锡精矿：海关数据统计，6月国内锡矿砂及其精矿进口量为1.74万吨，环比上升3.56%，同比上升46.62%。其中从缅甸进口锡矿砂及其精矿6392吨，环比下降3.63%，同比上升176.19%；从刚果民主共和国进口锡矿砂及其精矿3,024吨，环比下降21.60%，同比下降31.65%。7月底银漫矿业因事故停产，停产时长仍不确定。截止8月7日当周，国内40%锡精矿加工费（云南）18000元/吨，周环比持平；60%锡精矿加工费（广西）14000元/吨，周环比持平。
　　供应：据SMM统计，7月精炼锡产量1.529万吨，环比减少1.0%，同比减少4.08%；云南地区开工率维持在80%附近。江西地区开工率继续在32%至35%的低位区间运行。若银漫事故导致的供应缺口持续，国内开工率低位延续。国内6月精锡出口量为1589吨，环比下降27.86%，同比下降19.45%；6月精锡进口量为1228吨，环比下降33.18%，同比下降31.21%。目前沪伦比价震荡，锡进口盈利月2400多元/吨。印尼6月精炼锡出口量为2999.54吨，较去年同期下降32.8%。下半年出口改善概率较大，但RKAB一年一核，叠加特许权使用费上调压力持续，增量有限。
　　消费:锡价回落后部分下游刚需逢低适量补货，部分订单有达成，但也有人采购情绪依旧不高；随着短线整体供需双弱局面延续，实际成交活跃度依旧受制，且在下游行业订单需求未有大幅增长的情况下，市况表现依旧稍显不足。8月下旬随消费电子新机备货启动，需求环比有望改善，但高价环境下终端分批刚需采购、难集中补库。
　　国内现货及库存：截止8月14日，上期所锡库存增加516吨至5962吨。社会库存为8758吨，连续四期增加，但仍低于往年同期。锡长江现货均价收于42.77万元/吨，环比下降6900元，跌幅为1.59%，长江现货对锡主力基差升贴水间徘徊。
　　LME现货及库存：截止8月14日，LME锡周度库存环比减少205吨至5485吨，库存高位连续回落。LME锡维持深度贴水，截止上周末贴水为-262元。
　　海外锡库存高位连续回落，现货维持深度贴水，海外锡现货仍未紧张。全球矿端扰动支撑强化，缅甸8月末雨季才结束、矿进口边际增量有限。国内银漫矿业（兴业银锡）因安全事故采矿+选矿系统全面停产，复产尚不确定，锡矿供应紧张担忧强化，国内锡供应难以提升。目前比价震荡，锡进口窗口持续打开。6月印尼精炼锡出口量同比环比都在下降，处于历史同期低位。
　　当前传统领域需求偏弱，锡价回落后部分下游刚需逢低适量补货，实际成交仍有限。8月下旬随消费电子新机备货启动，需求环比有望改善但难集中放量。
　　总之，基本面库存低位形成一定底部支撑，但美伊僵局持续，叠加供需面边际走弱，国内库存连续累积，短期沪锡震荡偏弱运行。中期矿端扰动强化和需求旺季乐观预期下，锡下方支撑较强，中期仍逢低偏多思路。后期关注矿端恢复和下游需求情况。