投资要点：
　　一、行业动态跟踪
　　航运船舶港口：
　　1）美伊外交分歧显著，霍尔木兹油轮“暗航”持续：美伊对峙持续，劳氏数据显示霍尔木兹海峡仍有油轮通行，但航运透明度显著下降。8月3—9日监测到30艘非伊朗关联油轮过境（含19艘VLCC），较前一周回落，且全部采取关闭AIS的暗航模式，实际通航规模或高于统计。长锦商船、阿布扎比国家石油船舶虽一月前遭遇袭击，船队依旧维持海峡运输。外交层面分歧较大，海上风险持续发酵，胡塞武装袭击埃及货船，造成战事开始以来首批遇难船员，区域局势短期或难缓和。
　　2）多家保赔协会确定取消涵盖红海至印度洋的特定战争险保障：多家头部保赔协会接连公告，取消红海至印度洋大片海域特定战争险保障，除外范围包含曼德海峡、也门海岸及沙特红海沿岸多处水域，多数变更自2026年8月16日起正式生效。保险供给收紧或将持续冲击沿线航运，船东与租家需及时研判风险、调整航行方案。
　　3）本周原油油轮运价上涨：BDTI指数较上周环比上涨4.09%，至2668点。VLCC运价为23.69万美元/日，环比上涨5.8%，其中中东/西非/美湾-中国运价分别为48.75/10.71/11.61万美元/日，环比变化分别为+10.1%/-1.5%/-3.7%；Suezmax运价为26.52万美元/日，环比上涨22.9%；Aframax运价为7.50万美元/日，环比下降7.3%。
　　4）本周成品油轮运价下降：BCTI指数较上周环比下降6.1%，至1344点。LR1中东-日本运价为13.92万美元/日，环比下降0.3%；MR-太平洋/新加坡-澳洲/大西洋运价分别为2.68/2.19/1.61万美元/日，环比变化分别为+4.1%/-6.0%/-51.0%。
　　5）本周散货船运价上涨：BDI指数较上周环比下降0.65%，至2978点。其中，BCI/BPI/BSI/BHSITCE分别为4.02/2.07/2.03/1.56万美元/日，环比变化分别为-1.1%/+4.0%/-0.4%/-1.3%。
　　6）本周集装箱运价上涨：SCFI综合运价指数较上周环比上涨2.4%，至3355点。其中，上海-欧洲/地中海运价分别为2945/3929美元/TEU，环比变化分别为-0.6%/-2.9%；上海-美西/美东运价分别为6714/9568美元/FEU，环比变化分别为+3.5%/+3.0%；上海-东南亚运价为671美元/TEU，环比上涨3.2%。
　　7）本周新造船价指数微降：新造船船价指数较上周环比下降0.002点，为185.64点；油轮/散货船/干货船/集装箱船/气体船船价指数较上周环比变化持平/持平/-0.01点/-0.10点/持平。
　　8）本期PDCI下跌：2026年8月1日至8月7日，新华·泛亚航运中国内贸集装箱运价综合指数（XH·PDCI）报967点，较上期（7月25日至7月31日）下降6点，跌幅0.62%。其中，华北至华南/华南至东北/华南至华北/东北至华南流向指数环比分别为+2.25%/-17.25%/-20.84%/+1.92%。
　　9）中国港口货物吞吐量下降，集装箱吞吐量下降：2026年8月3日-2026年8月9日中国港口货物吞吐量为23513万吨，较前一周环比下降16.92%,集装箱吞吐量为627万TEU，较前一周环比下降9.04%。
　　快递物流：
　　1）国家邮政局公布2026年7月邮政行业运行情况，快递业务量同比增长4.1%，市场集中度持续提升。2026年7月，我国快递业务量完成170.8亿件，同比增长4.1%；快递业务收入完成1303.7亿元，同比增长8.1%。1-7月，东、中、西部地区快递业务量比重分别为68.8%、20.8%和10.4%，分别同比-2.7/+1.4/+1.3pcts。1-7月，快递业务收入品牌集中度指数CR8为87.0，较1-6月基本持平；快递业务量品牌集中度指数CR8为96.2，较1-6月上升0.1。
　　2）江苏省邮政管理局召开政企沟通协调会，强调“反内卷”、稳定末端派费。会议强调，一是要提高思想认识，落实企业主体责任，做好高温汛期人员安全防护工作；二是要持续推进“反内卷”，梳理考核指标，优化考核管理体系，减轻末端网点负担；三是要稳定末端派费，平衡区域差异，缓解成本压力，提升网点服务质量和水平。
　　航空机场：
　　1）C919首飞国际商业航线。8月12日，国航C919执飞CA723航班从北京首都机场平稳降落乌兰巴托，国产大飞机首次执行常态化国际定期客运航班，标志国产干线客机正式迈入全球化运营阶段。C919自2023年5月运营以来已安全飞行超13万小时、载客破500万人次、交付41架。国航C919机队12架，已开通11条国内及地区航线。此次依托中蒙双边适航互认机制实现出海，为EASA认证积累国际运行数据，可复制至“一带一路”沿线、东南亚、中亚等潜力市场，是国产大飞机产业与航司投资的重大里程碑。
　　2）国际航空枢纽建设“一方案、两办法”印发。8月14日，民航局联合国家发改委、交通运输部印发《国际航空枢纽建设实施方案》和《国际航空枢纽主枢纽运营人遴选办法》《国际航空枢纽及枢纽运营人评价考核办法》。方案就枢纽功能定位、规划建设、协同运行、运输服务、评价考核等方面细化任务举措，实施枢纽导向型航空资源配置政策，打造定位清晰、各具特色、竞争力强的国际航空枢纽功能体系。这是继2024年《关于推进国际航空枢纽建设的指导意见》后，国际航空枢纽建设顶层设计的落地细化，利好核心枢纽机场及主基地航司