投资要点：
　　行业周观点及投资分析意见：
　　（1）整车及商用车：整车板块边际有所复苏，7月狭义乘用车零售销量同比跌幅有所收窄，但我们认为或没有系统性上涨机会。相较于乘用车，我们更加建议关注重卡板块，下半年重卡出口有望持续表现强劲。建议关注：中国重汽H。（2）零部件、液冷、AIDC发电：汽车零部件转型液冷赛道寻求第二增长曲线是今年众多零部件企业的核心战略。如果说去年的液冷板块围绕“交易预期”开展，那么今年的板块预计将围绕“交易落地”开展。26H2谷歌和英伟达新一代液冷方案有望开始量产，国内外液冷或将在下半年开始规模化出货。建议关注：大元泵业、同飞股份、兴瑞科技。同时建议关注26H2 SOFC产业链放量相关潜在受益标的：潍柴动力、壹连科技、振华股份、春晖智控、三环集团等。关注燃气机相关产业链、普遍具备低估值属性：中原内配、天润工业、长源东谷等。（3）自动驾驶：我们认为今年是自动驾驶商业变革大于技术变革的一年，行业整体或仍然处在瓶颈期。
　　本周行业专题研究：不锈钢波纹管——液冷管路新趋势。液冷管路是伺服器液冷系统的核心部件，它充当冷却液在服务器和数据中心各部件之间循环的通道。目前，管路主要分为非金属软管（如EPDM、FEP、PTFE）和金属管两类。英伟达实现了从GB200（EPDM）到GB300（混合材质）再到Rubin（全不锈钢波纹管）的变化，其选用316L不锈钢波纹管，核心是为了适配GB300/Rubin架构的超高功率、氟化液冷却、极致可靠性、长寿命四大刚性需求。从供给侧看，EPDM软管整体门槛较低、厂商较分散；而不锈钢波纹管需精密成型、焊接、氦检，具备一定技术壁垒。目前看，部分相关企业具备较好的盈利能力，例如柯斯宇2026Q1净利率达45%、酷尔芯则为36%，卓晖金属2025M1-10也实现了23%的净利率水平。
　　本周行业重点新闻
　　7月全国乘用车市场零售146.1万辆，同比下降20.9%，环比下降8.8%；今年以来累计零售1,017.3万辆，同比下降20.3%。7月新能源乘用车市场零售95.1万辆，同比下降3.9%，环比下降5.8%；1-7月新能源乘用车市场零售566.8万辆，同比下降12.5%。
　　本周行业行情回顾
　　本周（08.10-08.16）汽车板块涨跌幅为-0.33%，沪深300指数-0.61%，周相对收益+0.28pct。从细分板块看，汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他、汽车服务、港股通汽车周度涨跌幅分别为+0.85%、-2.15%、-4.36%、-2.12%、-1.42%、-1.88%。
　　风险提示：1）行业景气度不及预期；2）原材料涨价；3）技术迭代不及预期等。