行情回顾：SW汽车板块整体-0.33%，板块排名20/31，上证指数-0.33%，深证成指0.3%，沪深300指数-0.61%。
　　乘用车：7月出口保持高增，内需仍在蓄力。受霍尔木兹海峡通航受阻影响，7月国际油价震荡上行，国内成品油价格两轮累计上调近985元/吨，抬升燃油车用车、养车成本，压制用户燃油车购买意愿。根据乘联会分会数据，8月1-9日，乘用车零售31.7万辆，同比-22%，环比-3%；终端市场回暖节奏平缓，内需处于底部蓄力修复阶段，随着各项稳消费政策逐步落地，叠加基数逐步改善，乘用车市场降幅将稳步收窄，传统“金九银发力在即。7月乘用车出口（含整车与CKD）91.8万辆，同比+87.8%，环比+4.9%，新能源车出口占比58.8%，同比增加14个百分点。出口端增长势头不减，预计相关企业销售和盈利趋势改善明显。
　　零部件：科技情绪改善，配置首选AI+机器人。英伟达Vera Rubin平台正在全球扩大部署，CoreWeave、谷歌云、微软Azure和甲骨文云等已开始采用Vera Rubin NVL72系统，预计带动液冷及电源相关供应商需求增加。根据特斯拉Q2业绩会，optimus量产在即，首批制造的机器人将投入“Optimus学院”使用。宇树科技上市在即，国内外产业有望共振，丝杆、减速器、电机等核心环节的公司深度受益。
　　商用车：出口销售强劲，新能源稍有放缓。根据第一商用车网数据，2026年7月份，重卡批发销售9.2万辆左右，同比上涨约8.4%，其中受非洲、东南亚、拉美和中亚等市场需求强劲的拉动，出口保持上涨趋势，预计同比增长超过36%。受7月14日起重卡新车强制安装AEBS的法规要求的影响，各区域仍然有提前上牌和上营运证的情况，电动重卡的购置需求继续同比大幅增长。新能源重卡虽然同比增速有所放缓，但终端需求相比传统动力重卡车型仍然较为强劲。
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　　风险提示：政策落地不达预期，新车型、工厂新项目落地不及预期，行业需求不及预期。