铝锭：价格高位运行，国内延续去库
　　逻辑：上周沪铝偏强震荡。宏观美国7月通胀数据如期回落，9月加息概率大幅下行。美元指数承压走弱，为外盘金属提供宏观托底。基本面来看，受山西焦煤相关事件影响，短期内山西、河南等国产铝土矿主产区矿山开采受到一定扰动，矿石供应量出现阶段性变化。与此同时，氧化铝价格仍处于相对高位，氧化铝企业对原料端价格上涨的承受能力尚可，短期内多以被动接受当前矿价为主。国产矿市场价格维持当前水平，短期因为成本及政策双重影响导致发运量减少，进口矿价格预计延续高位博弈格局，之后需重点关注几内亚配额政策落地情况及海运费走势。上周国内铝下游加工龙头企业开工率录得59.9%，环比回落0.2个百分点，淡季制约延续叠加高温天气扰动，行业开工整体维持低位运行，预计短期各板块仍以弱势平稳为主，铝线缆受出口窗口阶段性打开或维持区间震荡。据SMM统计，8月17日国内主流消费地电解铝锭库存88.6万吨，较上周四库存减少1.2万吨，较上周一库存减少3.1万吨。
　　观点：美联储利率路径预期摇摆，铝锭库存持续去化，海外供应端复产节奏较市场此前预期有所提速，前期交易的供应偏紧溢价面临回吐压力。短期铝价预计偏强震荡运行，但上方空间将受复产预期一定压制。
　　后期关注/市场风险：关注地缘危机发展、宏观政策落地、供给放量情况、消费释放情况。