投资要点：
　　板块周表现：农业板块跑赢沪深300指数。1）本期沪深300指数下降0.61%，农业板块上涨0.03%，在申万31个子行业中排名第15位。2）分板块看，生猪养殖子板块上涨1.24%：动物保健子板块上涨0.41%：肉鸡养殖子板块上涨1.67%；种植业子板块下降1.18%；饲料子板块上涨1.12%；渔业子板块下降2.60%；农产品加工子板块上涨3.35%；畜离养殖子板块上涨0.03%。（本期统计区间：20260810-20260814）
　　畜禽价格：生猪价格上涨，毛鸡价格下跌，鸡苗价格持平。1）8月14日，全国生猪均价10.78元/kg，周环比+3.65%。周内猪价有所拾升，从供应端看，各大养殖集团出栏放量平稳，西南地区大猪货源紧缺，支撑多地南方市场大猪报价走强，标肥价差维持高位。消费端屠宰企业屠宰盝小幅回升，白条售价跟随毛猪价格上行，预计生猪价格维持偏强寰荡。2）8月14日，毛鸡价格3.53元/斤，周环比-1.42%；鸡苗价格3.50元/羽，周环比持平。周内毛鸡价格有所回落，养户出栏节奏加快，屠宰端承接意愿一般，毛鸡价格下跌；鸡苗价格高位持稳，养殖端赶“中秋”及“国庆”前毛鸡出栏，补栏情绪提升，种禽企业排苗计划顺畅。（本期统计区间：20260810-20260814）
　　CPI:7月农产品价格对CPI为正贡献。7月猪肉价格环比上涨，同比跌幅较上月减少；7月牛肉价格环比持平，同比涨幅较上月减小；7月羊肉价格环比上涨，同比涨幅较上月扩大；7月白条鸡价格环比上涨，同比涨幅较上月增大；7月鸡蛋价格环比下跌，同比涨幅较上月减少；7月蔬菜价格环比下跌，同比跌幅较上月扩大；7月水果价格环比下跌，同比跌幅较上月增大；7月水产价格环比上涨，同比涨幅较上月减小。
　　投资建议：1、生猪养殖：板块估值仍处于历史偏低水平，建议持续关注板块的配置机会。2026年以米，全国生猪均价持续走低，养殖端现金流压力加剧，行业产能去化有望加速。从供给端看，前期产能释放叠加消费淡季，标猪供给仍处高位，但2026Q2起商品猪供应量边际递减，猪价逐步企稳，8-9月随着天气转凉、中秋备货等需求回暖，猪价有望震荡回升，但供强需弱格局未根本改变，整体反弹高度受限。当前能繁母猪持续去化，周期反转還辑正逐步兑现，板块配置价值凸显。现金流亏损+政策收紧共振，当前各公司头均市值分位数具备较高安全边际。建议持续关注板块内具有成本优势的企业如牧原股份、温氏股份、立华股份、天康生物、神农集团、巨星农牧等。2、建议关注种业安全：种子：随着玉米价格见底回升，预计25/26年度国内玉米种植积极性回暖，玉米种子销量及行业高库存情况均有望改善，同时关税摩擦进一步凸显国内粮食种源自主可控的重要性。当前种子板块整体市盈率位于近10年来偏低位置，在基本面有改善预期叠加避险情绪影响下，建议关注自有玉米种子业务、同时在转基因玉米品种或性状端有布局的隆平高科、大北农、登海种业、荃银高科等；3、白鸡养殖：海外祖代鸡引种受限确认，有望带动禽产业链景气上行。2025年末海外前期唯一引种地，法国祖代鸡引种受限，若海外后续无其他地区供应，祖代鸡引种受限或将带动禽产业链景气上行，建议关注益生股份、民和股份、立华股份等。
　　风险提示：动物疫病、政策变化、农产品价格大幅波动、自然灾害